Капиталообразующие инвестиции

—это инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных нефинансовых активов. Иначе говоря, это способ вложения капитала, который может сохранить или увеличить его стоимость и обеспечить положительную величину дохода, то есть инвестиции в узком смысле как способ получения дохода.

В свою очередь, они делятся на инвестиции в реальные активы (в основной капитал, включающий также затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и в другие объекты природопользования); инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программная продукция научно-исследовательских и опытно-конструкторских разработок, на пополнение материально-обо- ротных средств); и финансовые инвестиции (кредитные вложения в экономику, финансовые вложения хозяйствующих субъектов и частных лиц как долгосрочные, так и краткосрочные).

Интеллектуальные инвестиции—вложения средств на подготовку специалистов, повышение их квалификации, передачу опыта, лицензий, ноу-хау, совместные научные разработки и т.д. В настоящее время наиболее распространенными видами интеллектуальных инвестиций являются государственные и частные кредиты на получение высшего и среднеспециального образования.

Общепризнанно, что собственность является неотъемлемой частью понятия инвестиций, поэтому форма собственности также выступает основанием для их классификации. Соответственно, можно выделить государственные инвестиции (осуществляемые за счет бюджетных средств или заемных (кредитных) средств, полученных под государственные гарантии) и частные инвестиции (осуществляемые за счет собственных или привлеченных средств юридическими или физическими лицами). Особенности государственных инвестиций:

1) источниками государственных инвестиций являются собственные бюджетные средства или средства, привлеченные государством;

2) государственные инвестиции осуществляются на возвратной основе; 3) государственные инвестиции характеризуются тем, что государство устанавливает основания и порядок их предоставления; 4) объемы и размеры государственных инвестиций зависят от утверждения государственного бюджета; 5) государство осуществляет контроль за целевым использованием государственных инвестиции; 6) государственные инвестиции обеспечиваются имуществом государственной казны.

Частные инвестиции и порядок их осуществления регулируются нормами законодательства об инвестициях, гражданским законодательством, законодательством о недрах и недропользовании и нормами других отраслей законодательства.

Однако наиболее урегулированными в законодательном порядке до недавнего времени являлись такие виды инвестиций, как иностранные и национальные инвестиции. Общепризнанным основанием такого деления выступают критерии, согласно которым осуществляются инвестиции в стране инвестора или в другом государстве.

Международной теорией и практикой выработана следующая классификация иностранных инвестиций: 1) частное кредитование или приобретение права собственности—долгосрочные вложения (акции, облигации, использование патентов или авторских прав): а) прямые инвестиции (кредитование или приобретение акций в зарубежном предприятии, находящемся в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем); б) портфельные инвестиции (кредитование или приобретение акций в зарубежном предприятии, не принад лежащем и неподконтрольном инвестору); в) краткосрочные вложения (кредитные векселя и другие финансовые инструменты, фоком до одного года и менее, главным образом портфельные инвестиции); 2) государственное (официальное) кредитование или приобретение прав собственности, преимущественно портфельные инвестиции и кредитование как долгосрочное, так и краткосрочное).

Другим достаточно значимым основанием для классификации инвестиций выступает объект инвестирования. И если в отношении иностранных и национальных инвестиций все достаточно ясно, то здесь имеют место различные подходы к разрешению проблемы. Суммировав и обобщив высказанные в юридической и экономической литературе мнения, можно прийти к выводу, что инвестиции бывают реальными и финансовыми, либо прямыми и портфельными, либо теми и другими одновременно.

Так, подреалъными инвестициями понимаются вложения средств в реальные активы как материальные, так и нематериальные (в том числе инновационные инвестиции, представляющие собой вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса; а также инвестиции, предназначенные для повышения эффективности собственного производства, инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов); инвестиции в расширение собственного производства (инвестиции, преследующие цель расширить объем выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства); инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в собственном производстве (инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта); инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение государственного заказа или заказа другого заказчика (участие в инвестиционном проекте).

Отдельными авторами инвестиции подразделяются на три группы: инвестиции в основной капитал; инвестиции в нематериальные активы; и финансовые инвестиции (см. капиталообразующие инвестиции). Другими — прямые инвестиции (вложения средств в производство, приобретение реальных активов); ссудные инвестиции (предоставление денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд) в национальной или иностранной валюте (валютный портфель); и портфельные инвестиции (в форме приобретения ценных бумаг).

Соответственно, прямые инвестиции - это вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает право требования к активам в виде фондовых или имущественных ценностей.

Российским законодательством устанавливается, что портфельными инвестищями являются вложения средств в долгосрочные ценные бумаги, покупка акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование фирм и составляющих менее десяти процентов в общем акционерном капитале фирмы, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного или заемного капитала.

Существуют два основных вида прямых иностранных инвестиций— трансконтинентальные и транснациональные. Трансконтинентальные инвестиции — это капиталовложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Транснациональные инвестиции—это прямые вложения, как правило, в соседней стране, направленные на уменьшение производственных издержек по сравнению с основной (материнской) компанией.

По продолжительности различаются долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Законодательством Республики Казахстан устанавливался срок в отношении иностранных инвестиций: до десяти лет— краткосрочные и свыше десяти лет — долгосрочные, в соответствии с новым инвестиционным Законом такая градация инвестиций не проводится. По срокам погашения инвестиционные кредиты делятся на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до пяти лет).

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

· Сформулируйте предмет, метод финансового права.

· Назовите виды и уровни бюджетной системы РК.

· Чем отличаются налоги от других видов платежей?

· Назовите понятие и виды инвестиций.