5.4.3. Анализ чувствительности 1
В условиях неопределенности, что характерно для деятельности фирмы, заранее нельзя точно предсказать, каковы будут фактические значения той или иной величины через некоторое время. Однако для успешного планирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия желательно предусмотреть изменения, которые могут произойти в будущих ценах на сырье и конечную продукцию предприятия, возможное падение или увеличение спроса на товары, производимые предприятием, и т. п. Для этого выполняется аналитическая процедура, называемая анализом чувствительности. Часто этот метод используется при анализе инвестиционных проектов, а также при прогнозировании величины чистой прибыли предприятия.
Рассмотрим суть данного метода на модели, описывающей взаимосвязь между чистой прибылью фирмы (Рn) и совокупностью укрупненных факторов, характеризующих доходы и расходы. Одно из простейших представлений может быть таким:
Рn = R - Ех - Т,
где R — выручка;
Ех — расходы (постоянные и переменные);
Т — сумма налога на прибыль, исчисленная по ставке rт = 24%.
(5.12)
Табличное представление модели (5.9). а также базовый вариант расчета прибыли приведены в таблице.
|
Показатель |
Обозначение |
Значение |
|
Количество проданных единиц продукции |
q |
1000 |
|
Цена за 1 ед., руб. |
p |
500 |
|
Переменные расходы на единицу продукции |
z |
300 |
|
Выручка, руб. |
R |
500 000 |
|
Переменные расходы, руб. |
VC |
300 000 |
|
Валовый доход, руб. |
Рт |
200 000 |
|
|
|
|
Раздел написан совместно с О. Н. Волковой.
|
Показатель |
Обозначение |
Значение |
|
Постоянные расходы, руб. |
FC |
100 000 |
|
Налогооблагаемая прибыль, руб. |
РТ |
100 000 |
|
Сумма налога на прибыль, руб. |
Т |
24 000 |
|
Чистая прибыль, руб. |
Рn |
76 000 |
В условиях приведенных данных и сделанных обозначений формулу (5.12) можно преобразовать следующим образом:
Pn=[(p-z)q-FC](1-rT). (5.13)
Анализ чувствительности заключается в определении того, что будет, если один или несколько факторов изменят свою величину. Теоретически число сочетаний значений факторов бесконечно велико, поэтому анализ одновременного их изменения выполнить вручную исключительно сложно; задача облегчается с привлечением компьютера. Рассмотрим логику и технику оценки чувствительности чистой прибыли на примере изменения лишь одного фактора (например, объема продаж) при неизменности всех остальных. Оценка выполняется с помощью дифференцирования, а значение производной пo q для модели (5.13) имеет вид
|
|
(5.14)
Подставляя в (5.14) исходные данные, можно найти, на сколько изменится прибыль при изменении количества реализованных экземпляров на единицу.
(500- 300)(1- 0,76) = 152 руб.
Таким образом, каждая единица реализованной продукции делает вклад в прибыль в сумме 152 руб. (при условии превышения критического объема продаж) 1. Можно убедиться в правильности данного вывода, выполнив прямой расчет но исходным данным, когда объем реализованной продукции отклоняется на единицу от базового варианта, равного 1000 ед. (см. таблицу).
|
Показатель |
Обозначение |
Значение |
|
|
Вариант 1 |
Вариант 2 |
||
|
Количество проданных экземпляров |
q |
999 |
1001 |
|
Цена за 1 шт., руб. |
p |
500 |
500 |
|
Выручка, руб. |
R |
499500 |
500 500 |
|
Переменные затраты, руб. |
VC |
299 700 |
300 300 |
|
Валовый доход, руб. |
Рm |
199 800 |
200 200 |
|
Постоянные затраты, руб. |
FC |
100 000 |
100 000 |
|
Налогооблагаемая прибыль, руб. |
Рr |
99 800 |
100 200 |
|
Сумма налога на прибыль, руб. |
Т |
23 952 |
24 048 |
|
Чистая прибыль, руб. |
Рп |
75 848 |
76152 |
|
Отклонение Рn от базового значения, равного 76 000 |
ΔPn |
-152 |
152 |
1 Понятие критического объема продаж будет рассмотрено в разд. 14.2.
Анализ чувствительности позволяет определить силу реакции результативного показателя на изменение независимых, т. е. варьируемых, факторов.
На практике распространен один из вариантов анализа чувствительности, когда построенную модель рассматривают для трех ситуаций — наилучшая, наиболее вероятная, наихудшая (в англоязычной литературе этот вид анализа носит название bop-analysis — от слов best, optimistic, pessimistic). Примеры подобного анализа будут приведены в разд. 17.8.