Часть I Введение в финансовый менеджмент. 1 Роль финансового менеджмента
• Введение
• Суть финансового менеджмента
Инвестиционные решения
Решение о финансировании бизнеса
Решение об управлении активами
• Цель деятельности фирмы
Создание и рост стоимости компании Проблема доверенных лиц Социальная ответственность компании
• Корпоративное управление
Роль совета директоров компании Закон Сарбейнса-Оксли от 2002 года. Место и роль финансового менеджмента в компании
• Структура книги
Основы финансового менеджмента Приобретение и управление активами Финансирование бизнеса Специализированные сферы финансового менеджмента
• Резюме
• Вопросы
• Рекомендуемая литература
После изучения материала главы 1 вы должны уметь:
• объяснить, почему в наше время так важна роль финансового менеджера;
• описать финансовый менеджмент с точки зрения трех основных областей принятия решений,
с которыми приходится иметь дело финансовому менеджеру;
• определить цель ф и р м ы и понимать, почему максимизация благосостояния акционеров превалирует над другими целями;
• понимать потенциальные проблемы, обусловленные разделением на руководителей корпорации и ее владельцев (т.е. проблемы, связанные с тем, что руководители выполняют роль доверенных лиц владельцев компании);
• продемонстрировать понимание сущности корпоративного управления;
• обсудить вопросы, касающиеся социальной ответственности фирмы;
• понимать основные обязанности финансовых менеджеров и разницу между казначеем и главным бухгалтером-контролером,
Постоянное повышение благосостояния акционеров — конечная цель всей нашей деятельности.
Роберто Гоизуета,
бывший исполнительный директор
компании Coca-Cola
Финансовый руководитель высшего звена (финансовый директор, финансовый менеджер) играет весьма значительную роль в современной компании. Однако так было не всегда. Почти всю первую половину XX столетия финансовые руководители занимались в основном привлечением средств, необходимых для развития бизнеса компании, и организацией эффективного использования ее денежных ресурсов, и этого казалось вполне достаточно. Все большее распространение в финансовом анализе в 1950-е годы концепции приведенной стоимости заставило финансовых руководителей расширить сферу своих обязанностей и взять на себя функцию отбора долгосрочных инвестиционных проектов компании.
В наши дни все большее влияние на финансовых руководителей начинают оказывать внешние факторы бизнес-среды. Практически ежедневно им приходится сталкиваться с такими проблемами, как резкое усиление конкуренции, значительное ускорение научно-технического прогресса, инфляция и колебания процентных ставок, неопределенность экономического развития во всем мире, неустойчивость валютных курсов, изменения в налоговом законодательстве, а также этические соображения. Все эти факторы им приходится учитывать при решении конкретных финансовых вопросов. В результате стратегическая роль финансов, как никогда ранее, приобрела жизненно важное значение для развития корпорации. Финансовый менеджер теперь "играет в команде" в общем стремлении фирмы к приумножению ее стоимости. "Традиционный образ действий" уже не отвечает требованиям современного мира, в котором привычные методы деятельности быстро устаревают. Следовательно, современный финансовый менеджер должен обладать гибкостью, которая позволяла бы ему адаптироваться к изменяющимся условиям внешнего окружения его фирмы. В противном случае она не сможет выжить.
Уже завтра, в дополнение к традиционным показателям успешной деятельности финансового менеджера, будет необходимо использовать новые, позволяющие оценить то, насколько эффективно он учитывает влияние факторов неопределенности. Такой новый подход нужен для оценки альтернативных вариантов определенных действий финансового менеджера. Речь идет о таких ситуациях, когда руководство компании стоит перед выбором: остановить операцию либо продолжить ее выполнение. Причем последний может предполагать несколько разных вариантов действий. Бывает, что правильное решение заключается в том, чтобы выполнить какое-то действие, не представляющее особой ценности сегодня, однако позволяющее достигнуть серьезных результатов в будущем.
Если вы решили стать финансовым менеджером, то ваши способности адаптироваться к изменяющимся условиям, привлекать денежные средства, инвестировать их в необходимые активы и грамотно управлять ими, несомненно, проявятся в росте экономических показателей компании и в успехах экономики в целом. Нерациональное использование ресурсов ведет к замедлению темпов экономического роста. Когда потребности членов общества остаются неудовлетворенными из-за неправильного распределения ресурсов, это может нанести серьезный ущерб развитию страны. В любой экономике эффективное распределение ресурсов жизненно важно для обеспечения ее оптимального развития. При этом следует также обеспечить максимальное удовлетворение личных потребностей граждан. Таким образом, эффективные действия финансового менеджера в сфере приобретения, финансирования и управления активами способствуют деятельности его фирмы и вносят определенный вклад в жизнеспособность и рост экономики в целом.
Финансовый менеджмент, или управление финансами (financial management), касается решений по приобретению, финансированию и управлению активами, направленных на реализацию определенной цели. Таким образом, управленческие решения в области финансового менеджмента можно отнести к следующим трем основным сферам операций с активами: инвестиции, финансирование и управление ими.
Финансовый менеджмент (financial management)
Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами, направленные на реализацию определенной цели.