Вопросы для обсуждения
1. В чем различие между понятиями «финансовый актив» и «капитальный финансовый актив»?
2. Является ли безрисковый финансовый актив безрисковым в полном смысле этого слова?
3. Можно ли утверждать, что финансовые активы не представляют интереса для финансовых менеджеров небольших компаний?
4. В чем специфика финансового актива как объекта купли-продажи?
5. Перечислите основные характеристики финансового актива, дайте их экономическую интерпретацию.
6. Могут ли цена и стоимость финансового актива различаться? Если да, то в чем причина? Можно ли говорить о множественности цен и стоимостей одного и того же актива? Если да, то приведите примеры и причины множественности.
7. Поясните суть подходов к оценке финансовых активов. Каковы их достоинства и недостатки?
8. От каких параметров зависит оценка стоимости финансового актива? Можно ли ранжировать эти параметры по степени важности? Насколько вариабельны эти параметры? Может ли инвестор управлять ими?
9. Дайте характеристику стоимостных оценок облигации. Почему в одних оценках используется термин «цена», а в других — «стоимость»?
10. В чем вы видите основные недостатки DCF-модели как инструмента оценки финансовых активов?
11. Существует ли зависимость между ценностью облигации и рыночной нормой прибыли? Если да, то каковы ее смысл и вид?
12. Почему придуман механизм досрочного погашения облигаций? В чьих он интересах (инвесторов, эмитентов, всех участников рынка)?
13. Некоторые облигационные займы предусматривают защиту от досрочного погашения. В чем смысл этого механизма и в чьих интересах он используется?
14. Инвестор может вложить деньги либо в акции, либо в облигации. В чем принципиальное различие?
15. Какая акция — привилегированная или обыкновенная — более привлекательна как объект инвестирования? Насколько правомочен такой вопрос?
16. Дайте характеристику стоимостных оценок акции. Почему в одних оценках используется термин «цена», а в других — «стоимость»?
17. Поясните логику конвертации облигации или привилегированной акции в обыкновенные акции.
18. Какой рыночный актив — акция или облигация — более сложен в оценке и почему?