Приложение 2. Алгоритмы финансовых и коммерческих вычислений 5
|
|
где Inp — значение индекса за и дней;
hdp— однодневный темп изменения цен.
• Модель авторегрессионной зависимости
Yt = a0 + a1Yt-i + a2Yt-2+...+ akYt-k.
• Коэффициент парной корреляции
|
|
• Средневзвешенная стоимость капитала
WACC = ∑kidi
где ki — стоимость i-го источника,
di — доля i-го источника в общей их сумме
• Стоимость источника «Собственный капитал» финансово зависимой компании в условиях предпосылки об отсутствии налогов
|
|
где ku — стоимость источника «Собственный капитал» финансово независимой компании; kd — стоимость заемного капитала; D — рыночная оценка заемного капитала; Е — рыночная оценка собственного капитала.
» Стоимость источника «Собственный капитал» финансово зависимой компании в условиях предпосылки о существовании налога на прибыль по ставке Т
|
|
• Стоимость краткосрочного источника «Кредиторская задолженность» при наличии опции о скидке с цены
|
|
где d — скидка, которую можно получить, оплатив товар в течение k дней, %; п — число дней, в течение которых товар подлежит обязательной оплате.
* Конверсионная стоимость облигации (привилегированной акции)
Рc = Рbkc
где Рb — рыночная цена базисного актива (обыкновенной акции); kc- — коэффициент конверсии.
• Прибыль (доход) на акцию (Earnings per Share, EPS)
• Коэффициент котируемости акции (Price-earnings ratio, P/E ratio)
|
|
• Дивидендное покрытие (Dividend Cover, DC)
где DPS — дивиденд на одну обыкновенную акцию. • Показатель DPS в оценке брутто и нетто
где DPSb— DPS в оценке брутто; DPSn — DPS в оценке нетто;
Td — ставка налога на дивиденды.
Примечание. В некоторых странах, например, в Великобритании, компания должна авансом выплатить налог с суммы объявленных к выплате дивидендов. Национальным стандартом SSAP 3 предписывается рассчитывать и публиковать DPS в оценке-нетто, т. е. за вычетом уплаченного налога, однако в некоторых солидных изданиях и бюллетенях, например в «Financial Times», DPS публикуется в оценке-брутто.
* Расчет ожидаемого значения обменного курса валют (на примере базовой валюты — доллара США)
ERe= ERs [ 1+(i0-is)]
где ERS — текущий с лотовый обменный курс (например, объем некоторой валюты за доллар); ЕRe— ожидаемый обменный курс через г лет; i0 — прогнозируемый годовой темп инфляции (в стране, валюта которой
на доллар); is — прогнозируемый годовой темп инфляции (в США).