Риск пересчета
Риск пересчета связан с правилами бухгалтерского учета изменений валютного курса. Стандарт № 52 Совета по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board — FASB) относится к пересчету изменений курса иностранной валюты в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках. Руководствуясь правилами бухгалтерского учета, американская компания должна определить "функциональную валюту" для каждой из своих зарубежных дочерних фирм. Если дочерняя фирма проводит автономную деятельность в конкретной стране, то функциональной валютой может быть национальная валюта, в противном случае это доллар2. В случае высокой инфляции (свыше 100% в год) функциональной валютой может быть доллар, независимо от условий работы фирмы.
Чтобы определить, является ли дочерняя фирма автономной, используют различные критерии. Они предназначены для выяснения того, осуществляются ли продажи, оплата труда, различные расходы и обязательства преимущественно в местной валюте. Кроме того, значение имеют характер и объем трансакций между компанией и ее зарубежной дочерней фирмой. В определенных условиях можно использовать иностранную валюту, отличную от местной.
Совет по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board — FASB)
Орган, который устанавливает стандарты ведения бухгалтерской отчетности.
Используемая функциональная валюта имеет значение, поскольку она определяет процесс пересчета. Если применяют местную валюту, то все активы и обязательства пересчитывают по текущему курсу обмена валюты. Более того, пересчет прибыли или убытка (translation gain or loss) не фигурирует в отчете о прибылях и убытках, а отражается в статье акционерного (собственного) капитала как корректирующая поправка. Тот факт, что такая корректировка не влияет на прибыль за отчетный период (учетную прибыль), привлекает многие компании. Однако если функциональной ватютой является доллар, то все обстоит иначе. Прибыль или убытки отражаются в отчете о прибылях и убытках родительской компании, использующей так называемый временной метод (temporal method), кратко описываемый далее. В целом применение доллара в качестве функциональной валюты приводит к сильным колебаниям учетной прибыли, но к небольшим колебаниям в статьях бухгалтерского баланса по сравнению с использованием местной валюты. Давайте исследуем различия в методах бухгалтерского учета.
Пересчет прибыли или убытка (translation gain or loss)
Прибыль или убыток за отчетный период, образовавшиеся в результате пересчета стоимости активов и пассивов зарубежной дочерней ф и р м ы в валюту материнской компании,
Различия в методах учетной политики. При использовании доллара в качестве функциональной валюты статьи бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках распределяют по двум категориям в соответствии с прошлым или текущим валютными курсами. Денежные средства, дебиторскую задолженность, обязательства, продажи, расходы и налоги пересчитывают на основе текущего валютного курса, а стоимость материальных запасов, оборудования, акционерный капитал, себестоимость и амортизацию — прошлого валютного курса, существовавшего на момент трансакций. Иным образом выполняется расчет, когда в качестве функциональной валюты выступает местная валюта. В этой ситуации все статьи баланса пересчитывают по обычному валютному курсу.
Для иллюстрации вышесказанного предположим, что компания, назовем ее Woatich Precision Instruments, имеет дочернюю фирму в государстве Королевство Спамания, где местной валютой является лизо (L). В первый год курс ли-зо к доллару был равен 8, и он преобладай в течение многих лет. Однако на протяжении 20X2 года лизо обесценивался, и к концу года его курс упал до 10. В течение этого года среднее значение курса лизо по отношению к доллару было равно 9. В табл. 24.2 показаны бухгалтерский баланс дочерней фирмы на начало и на конец года, отчет о прибылях и убытках за этот год, а также отражено влияние метода пересчета на бухгалтерский учет.
Таблица 24.2. Финансовая отчетность зарубежной дочерней фирмы Woatich Precision Instruments
|
|
|
|
|
В долларах |
|
|
|
В лизо |
|
Функциональная валюта: местная |
Функциональная валюта: доллар |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
31.12.20X1 |
31.12.20X2 |
31.12.20X1 |
31.12.20X2 |
31.12.20X2 |
|
|
(1) |
(2) |
(3) |
(4) |
(5) |
|
|
Балансы (тыс. долл.) |
|
|
||
|
Денежные средства |
600 |
1000 |
75 |
100 |
100 |
|
Дебиторская задолженность |
2000 |
2600 |
250 |
260 |
260 |
|
Материальные запасы (FIFO) |
4000 |
4500 |
500 |
450 |
500 |
|
Оборотные активы |
6600 |
8100 |
825 |
810 |
860 |
|
Остаточная стоимость основного капитала |
5000 |
4400 |
625 |
440 |
550 |
|
Всего |
11 600 |
12 500 |
1450 |
1250 |
1410 |
|
Краткосрочные обязательства |
3000 |
3300 |
375 |
330 |
330 |
|
Долгосрочный долг |
2000 |
1600 |
250 |
160 |
160 |
|
Обыкновенные акции |
600 |
600 |
75 |
75 |
75 |
|
Нераспределенная прибыль |
6000 |
7000 |
750 |
861 |
845 |
|
Накопленная поправка пересчета |
|
т |
|
-176 |
|
|
Всего |
11 600 |
12 500 |
1 450 |
1250 |
1410 |
|
|
Отчеты о прибылях и убытках на конец года ( тыс. долл., с округлением) |
||||
|
|
|||||
|
Продажи |
|
10 000 |
|
1111 |
1111 |
|
Себестоимость реализованной продукции |
|
4000 |
|
444 |
500 |
|
Амортизация |
|
600 |
|
67 |
75 |
|
Расходы |
|
3500 |
|
389 |
389 |
|
Налоги |
|
900 |
|
100 |
100 |
|
Операционная прибыль |
|
1000 |
|
111 |
47 |
|
Пересчет (поправка) |
|
|
|
|
48 |
|
Чистая прибыль |
|
1000 |
|
111 |
95 |
|
Пересчет (поправка) |
|
|
|
-176 |
|
Из первого бухгалтерского баланса видно, что за основу принята дата 31 декабря 20X1 года, а сумма в долларах в столбце 3 просто представляет собой сумму в лизо, показанную в столбце 1, деленную на курс лизо по отношению к доллару, равный 8. Из двух отдельных сумм в долларах на 31 декабря 20X1 года, показанных в двух последних столбцах, видно, что денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные обязательства и долгосрочный долг одинаковы для обоих методов учета. Эти суммы определяют на основе текущего валютного курса делением суммы, показанной в столбце 2, на курс обмена лизо к доллару на конец года, равный 10. Для сумм, выраженных в местной валюте как функциональной (столбец 4), материальные запасы и остаточную стоимость основного капитала определяют тем же способом, с учетом текущего валютного курса. Для сумм, выраженных в долларах как функциональной валюте, материальные запасы и остаточную стоимость основного капитала оценивают с учетом прошлого валютного курса. Поскольку значение себестоимости реализованной продукции равно значению стоимости начальных материальных запасов, учтенных методом FIFO, стоимость конечных материальных запасов отражает стоимость сделанных в течение года закупок. При условии равномерных закупок мы делим стоимость конечных материальных запасов в лизо на средний курс обмена (L9:$l) и получаем 500 тыс. долл. Вновь воспользуемся прошлым валютным курсом и определим чистую остаточную стоимость основного капитала, деля значения стоимости на конец года в лизо на курс обмена, равный 8. Расчет стоимости обыкновенных акций выполняется обоими методами на той же основе.
Наконец, осталось описать изменения нераспределенной прибыли. (Мы отложим объяснение статьи с накопленной поправкой пересчета до обсуждения отчета о прибылях и убытках. Поскольку стоимость материальных запасов и остаточная стоимость основного капитала корректируются в сторону увеличения, сумма всех активов при использовании доллара в качестве функциональной валюты (временной метод) выше, чем при использовании местной денежной единицы в качестве функциональной валюты (текущий метод). Обратная ситуация (т.е. стоимость активов ниже) будет иметь место в случае повышения курса лизо относительно доллара. Мы видим, что при использовании местной денежной единицы в качестве функциональной валюты изменение стоимости активов значительно выше, чем при временном методе.
Противоположная картина наблюдается для отчетов о прибылях и убытках. В обоих методах расчета продажи корректируются с учетом среднего валютного курса, преобладавшего в течение года (L9:$l). При использовании местной денежной единицы в качестве функциональной валюты (столбец 4) все статьи затрат корректируют с учетом этого валютного курса. Когда же в качестве функциональной валюты (последний столбец) выступает доллар, себестоимость реализованных товаров и амортизацию пересчитывают с учетом прошлого валютного курса (L8:$l), а все другие статьи переводят по среднему курсу обмена (L9:$l). Мы видим, что операционная прибыль и чистая прибыль выше при использовании в качестве функциональной валюты местной денежной единицы, а не доллара. При временном методе пересчитанная прибыль учитывается, поэтому чистая прибыль согласуется с изменением в нераспределенной прибыли за период с 31 декабря 20X1 по 31 декабря 20X2 года. Мы видим, что это изменение равняется 845 ДОЛЛ. - 750 ДОЛЛ. = 95 ДОЛЛ. В отличие от этого, при текущем методе поправка пересчета производится после вычисления операционной прибыли, равной 111 долл. Значение поправки составляет минус 176 долл., и с ее помощью восстанавливается равновесие в бухгалтерском балансе. Затем эту сумму добавляют к значению поправки прошлого перевода и получают новое значение накопленной поправки пересчета, значение которой и отражается в бухгалтерском балансе. Приняв значение прошлой поправки равным нулю, получим минус 176 долл.
Таким образом, корректировки пересчета для двух методов работают в противоположных направлениях. Если бы курс лизо рос относительно доллара, то наблюдался бы эффект, обратный проиллюстрированному выше. В этой ситуации операционная прибыль была бы выше, если бы роль функциональной валюты играл доллар.
Поскольку прибыль и убытки от пересчета не отражаются непосредственно в отчете о прибылях и убытках, сумма учитываемой операционной прибыли обычно меньше колеблется при использовании в качестве функциональной валюты местной денежной единицы, а не доллара. Однако изменчивость статей бухгалтерского баланса повышается благодаря пересчету всех статей по текущему валютному курсу. Поскольку менеджмент многих корпораций беспокоится главным образом по поводу учетной прибыли, метод расчета, описанный в стандарте № 52 FASB, пользуется популярностью, пока дочерняя фирма имеет право на использование местной денежной единицы в качестве функциональной валюты. Однако эта бухгалтерская учетная процедура имеет недостатки. Например, она искажает данные бухгалтерского баланса и первоначальные значения издержек. Более того, она может стать причиной того, что определение показателя ROA и других показателей, связанных с прибылью, окажется бессмысленным. Она просто не совместима с правилами бухгалтерского учета, которые основаны на отображении фактических затрат. Применение местной валюты в качестве функциональной влияет на расчет большинства финансовых коэффициентов, поэтому финансовый аналитик должен быть очень внимателен, когда объем операций зарубежных подразделений фирмы значителен3. Указанный метод подвергался критике и за то, что не позволял правильно оценить вероятные будущие денежные потоки материнской компании. Подводя итог, можно сказать, что не существует универсального удовлетворительного метода бухгалтерского учета для пересчета иностранной валюты и бухгалтеры продолжают бороться с этой проблемой.