Приложение Отсроченные налоги и финансовый анализ
Отсроченные налоги (deferred taxes)10 — статья, часто встречающаяся в разделе долгосрочных обязательств баланса, — представляют некоторые проблемы для аналитика в процессе расчета финансовых коэффициентов. Хотя, судя по размещению данной статьи в балансе — она входит в число обязательств фирмы, — многие аналитики (и особенно бухгалтеры) не могут прийти к единому мнению: трактовать ее как долгосрочные обязательства, как собственный капитал или как-то иначе в процессе финансового анализа. В чем причина такой неоднозначности?
Отсроченные налоги — это не то же самое, что налоги, подлежащие уплате (taxes payable). Налоги, подлежащие уплате, представляют собой сумму налогов, подлежащих уплате в течение отчетного года, в то время как для отсроченных налогов конкретные сроки платежа не установлены.
Отсроченные налоги (deterred taxes)
Обязательства, представляющие накопленную в течение года разность между суммой налога на прибыль, отраженного в отчете о прибылях и убытках, и суммой реально уплаченного налога на прибыль. Возникают в результате различий между методикой расчета налога на прибыль для целей финансовой отчетности и для составления налоговой декларации. В основном эти различия связаны с разными методами начисления амортизации для налоговых целей и для составления финансовой отчетности.
О т к у д а появляется статья отсроченных налогов
Наиболее распространенной причиной возникновения в балансе статьи отсроченных налогов является использование фирмой различных методов начисления амортизации для составления финансовой отчетности и заполнения налоговой декларации. В большинстве случаев фирма использует прямолинейный метод начисления амортизации для составления финансовой отчетности и какой-либо из методов ускоренной амортизации (MACRS) для налоговой отчетности (см. пример в табл. 6А.1). Это позволяет "временно" отложить уплату налога на прибыль, поскольку прибыль для целей налогообложения (tax-return profits) оказывается меньше, чем бухгалтерская прибыль (book profits). Если в бухгалтерском учете фирмы отражается большая сумма затрат на уплату налога на прибыль, чем было реально уплачено, то бухгалтерский баланс за этот период не сойдется. Для решения проблемы бухгалтеры ввели статью отсроченных налогов в разделе долгосрочных обязательств баланса, где и отражается текущая разница между суммой налога по финансовой и налоговой отчетностям. Если фирма замедляет темпы обновления основных средств или прекращает их приобретение, то может сложиться обратная ситуация: налоги по финансовой отчетности окажутся меньше, чем по налоговой декларации, т.е. чтобы сохранялось балансовое равенство, нужно уменьшить счет отсроченных налогов. В таком случае статья отсроченных налоговых платежей действительно становится "задолженностью", которая с течением времени будет погашена. В то же время если фирма активно инвестирует в основные средства, то погашение отсроченных налогов может откладываться неопределенно долго.
Таблица 6А.1. Сравнительный анализ формирования финансового результата для целей налогообложения и составления финансовой отчетности (на примере отчета о прибылях и убытках по состоянию на 31 д е к а бр я ) (млн. долл.)
|
|
Финансовая отчетность |
Налоговая декларация |
|
Чистый объем продаж |
100,0 |
100,0 |
|
Затраты на реализацию, за исключением амортизации |
45,0 |
45,0 |
|
Амортизация: |
|
|
|
прямолинейный метод |
15,0 |
|
|
ускоренный м е т о д (MACRS) |
|
20,0 |
|
Прибыль до уплаты налогов |
40,0 |
35,0 |
|
Налоги (40%) Прибыль после уплаты налогов |
16,0* 24,0 |
14,0 21,0 |
|
"Налоги: текущие (включая уже уплаченные) отсроченные (неуплаченные налоговые обязательства, отнесенные на статью отсроченных налогов в балансе) |
|
14,0 2,0 |
|
Общая с у м м а признанных налогов |
|
16,0 |
Сущность проблемы
По сути, для стабильных или растущих фирм не предвидится погашения отсроченной налоговой задолженности в обозримом будущем, поэтому сумма по этой статье в балансе продолжает расти. Для многих растущих фирм наличие этой статьи в балансе является нормой. В такой ситуации аналитик может принять решение о корректировке финансовых отчетов для целей анализа.
В зависимости от ситуации (например, происхождения и удельного веса отсроченных налоговых платежей при стабильном и прогнозируемом возрастании их суммы) могут быть проведены следующие корректировки:
• отсроченные платежи текущего периода (неуплаченная часть) добавляются к чистой прибыли. Основанием для этого может послужить то, что прибыль была, по сути, занижена, а налоги завышены;
• отсроченные налоговые платежи, отраженные в балансе фирмы, прибавляются к собственному капиталу на том основании, что эта сумма не является задолженностью, требующей погашения в обозримом будущем.
Такая корректировка, конечно, отразится на результатах расчета коэффициентов задолженности и рентабельности. Существует и так называемая "неналоговая" концепция, предлагающая третий вариант проведения корректировок. Ее суть сводится к тому, что корректировка должна отражать стоимость тех активов фирмы, которые по-разному учитывались для целей финансовой и налоговой отчетности. Предлагаются следующие корректировки:
• отсроченные налоги в балансе фирмы должны быть
вычтены из балан
совой стоимости основных средств на том основании, что сумма амор
тизации для налоговых целей превышает таковую в финансовой отчет
ности, а следовательно, имеет место, скорее, занижение балансовой
стоимости основных средств, чем возникновение реальной налоговой
задолженности. Метод ускоренной амортизации, по сути, является спо
собом сокращения налоговых платежей за счет манипулирования
стоимостью основных средств. Теперешнее сокращение части возмож
ных налоговых льгот (так называемого "налогового щита») в будущем
должно быть вычтено из стоимости соответствующих активов.
Эта корректировка повлияет на результаты расчета коэффициентов финансового левериджа, деловой активности и рентабельности.