9 Управление денежными средствами и ликвидными ценными бумагами
|
Содержание |
• М о т и в ы владения денежными средствами |
|
|
• Ускорение взыскания денежных средств |
|
|
Концентрация банковских операций |
|
|
• Замедление денежных платежей |
|
|
Игра на чековом флоуте |
|
|
Контроль за выплатой денежных с у м м |
|
|
Удаленные и управляемые платежи |
|
|
• Электронная коммерция |
|
|
Электронный обмен информацией |
|
|
Расчет затрат и результатов при электронном обмене информацией |
|
|
• Привлечение субподрядчиков |
|
|
• Регулирование кассовых остатков |
|
|
Компенсационные остатки и плата за услуги банка |
|
|
• Инвестирование денежных средств в рыночные ценные бумаги |
|
|
Портфель рыночных ценных бумаг: три сегмента |
|
|
Учет переменных факторов при подборе рыночных ценных бумаг |
Распространенные инструменты денежного
рынка
Формирование инвестиционного портфеля
с помощью рыночных ценных бумаг
• Резюме
• Вопросы
• Задачи для самопроверки
• Задачи
• Решения задач для самопроверки
• Рекомендуемая литература
После изучения материала главы 9 вы должны уметь:
• перечислить и объяснить мотивы хранения компаниями наличных денежных средств;
• понимать важность эффективного управления денежными средствами;
• описать методы ускорения получения дебиторской задолженности и методы контроля денежных расходов;
• пояснить разницу между дистанционным и контролируемым расходованием денежных средств и обсудить этические проблемы, связанные с использованием этих двух методов;
• обсудить, каким образом электронный обмен данными (EDI) и использование сторонних источников связаны с получением и расходованием денежных средств компании;
• указать важнейшие переменные, которые следует анализировать перед покупкой каких-либо ликвидных ценных бумаг;
• дать определение самых распространенных инструментов денежного рынка, которыми может пользоваться менеджер портфеля ликвидных ценных бумаг в ходе инвестиций;
• описать три сегмента портфеля ликвидных ценных бумаг и указать, какие из ценных бумаг (и почему) лучше всего подходят для каждого такого сегмента.
Деньги — что навоз: никакой пользы, если лежат кучей.
Франсис Бэкон
Впредыдущей главе мы рассмотрели вопросы обеспечения оптимального уровня оборотных активов предприятия. Исследуя взаимозависимость между рентабельностью и риском, мы смогли в общих чертах определить надлежащий уровень текущих активов, которые фирма должна иметь в своем распоряжении. Определив их общий уровень, следует решить ряд других вопросов. Сколько должно быть денежных средств? Какая сумма должна быть вложена в ликвидные ценные бумаги? В этой главе мы получим ответы на эти вопросы. Мы также узнаем, как повысить эффективность управления денежными средствами и как инвестировать их в рыночные ценные бумаги.