Задачи для самопроверки
1. Компания Burger Rex собирается расширить свою сеть ресторанов типа "фаст-фуд". Реализация этой программы потребует капиталовложений на общую сумму 3 млн. долл., которые еще предстоит привлечь. Компания подписала трехлетний возобновляемый кредитный договор на сумму 3 млн. долл., который можно конвертировать в трехлетний срочный кредит по истечении срока действия револьверного кредита. Комиссионные за обязательство предоставить кредит по тому и другому кредитным договорам составляют 0,5% от неиспользованных долей кредита. Банк установил для Burger Rex процентную ставку в размере 1% сверх ставки прайм-рейт по револьверному кредиту и 1 , 5 % сверх прайм-рейт по среднесрочному кредиту (если такой вариант будет использован). Компания Burger Rex рассчитывает занять 1,4 млн. долл. в самом начале и еще 1,4 млн. долл. в конце первого года. По истечении срока действия договора о револьверном кредите компания рассчитывает взять среднесрочный заем. В конце четвертого, пятого и шестого годов компания рассчитывает производить выплаты основной суммы долга в размере 1 млн. долл.
a) Какой будет ожидаемая величина денежных комиссионных за обязательство предоставить кредит за каждый год на последующие шесть лет?
b) Какими будут ожидаемые денежные затраты на выплату процентов сверх основной ставки?
2. Предполагая,
что ежегодные арендные платежи производятся
авансом (срочный аннуитет) и что остаточная стоимость акти
вов отсутствует, определите неизвестную величину в каждой из
перечисленных ниже ситуаций.
a) При покупной цене 46 тыс. долл., предполагаемой процентной ставке величиной 11% и шестилетнем периоде аренды определите величину ежегодного арендного платежа.
b) При покупной цене 210 тыс. долл., пятилетнем периоде аренды и ежегодных арендных платежах в размере 47 030 долл. определите величину предполагаемой процентной ставки.
c) Для предполагаемой процентной ставки величиной 8%, семилетнего периода аренды и ежегодных арендных платежей в размере 16 тыс. долл. определите покупную цену.
d) При покупной цене 165 тыс. долл., предполагаемой процентной ставке величиной 10% и ежегодных арендных платежах в размере 24 412 долл. определите период аренды.
3. Компания U.S. Blivet намеревается приобрести новое производст
венное оборудование на сумму 100 тыс. долл., которое планирует
использовать в течение восьми лет. В конце этого срока остаточ
ная его стоимость составит 24 тыс. долл. Данное оборудование
относится к пятилетнему классу имущества (с точки зрения
амортизационных отчислений). Компания может воспользовать
ся либо арендой, либо долговым финансированием. В случае фи
нансирования на основе аренды в начале каждого года в течение
последующих восьми лет компании придется производить аренд
ные платежи в размере 16 тыс. долл. В случае долгового финан
сирования процентная ставка будет равняться 14%, а выплаты по
долгам будут производиться в начале каждого года в течение по
следующих восьми лет. (Проценты будут амортизироваться как
долговой инструмент ипотечного типа.) К компании применяется
40%-ная налоговая ставка. Какой из указанных методов финан
сирования характеризуется меньшей величиной приведенной
стоимости денежных расходов?