Отрицательный 37- дневный цикл оборота денежных средств Dell, Inc.
Некоторые фирмы добиваются значительного успеха в агрессивном управлении оборотом своих денежных средств. Dell, Inc. (Dell), изготовитель компьютерного оборудования, является одной из немногих компаний, которым даже удалось добиться отрицательного значения оборота денежных средств (при том, что они своевременно оплачивают выставляемые им счета).
|
ВАЖНЕЙШИЕ ПОКАЗАТЕЛИ IV квартал ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 1996 года |
IV квартал 2003 года |
|
1. Оборачиваемость товарно- 31 материальных запасов (в днях) |
3 |
|
2. Оборачиваемость дебиторской задол- 42 женности (в днях) |
28 |
|
3. Операционный цикл: строка (1) + 73 строка(2) |
31 |
|
4. Оборачиваемость кредиторской за- 33 долженности (в днях) |
68 |
|
5. Оборот денежных средств: строка (3) - 40 строка (4) |
-37 |
Источник. Dell, Inc., квартальные и годовые отчеты. © 2004 Dell, Inc. Все права защищены.
С момента внедрения одной из программ в конце 1996 финансового года, направленной на сокращение цикла оборота денежных средств, Dell, Inc. удалось добиться поразительного результата: сократить его с приемлемых 40 дней до "минус 37 дней" в четвертом квартале 2003 финансового года. (Более подробную информацию см. в приведенной выше таблице.)
Модель производства под заказ (build-to-order manufacturing model) в сочетании с широким использованием стандартных деталей и узлов, которые можно получить из многих источников, позволила Dell хранить лишь трехдневный объем товарно-материальных запасов. Улучшения в системе обработки заказов и счетов к получению помогли сократить показатель оборачиваемости дебиторской задолженности (в днях) до 28 дней. Договорившись с поставщиками о чрезвычайно выгодных для себя условиях предоставления кредитов и оговорив, что счета не будут оплачиваться до предварительно оговоренных сроков, Dell удалось свести оборачиваемость кредиторской задолженности до 68 дней. Конечный результат — отрицательный 37-дневный цикл оборота денежных средств — означает, что Dell может получать деньги от своего типичного клиента еще задолго до того, как ей придется оплачивать счета по поставкам материалов и комплектующих, связанным с производством компьютера для этого клиента.
Лишь очень немногие компании могут обеспечивать себе отрицательное значение оборота денежных средств, не прибегая к нежелательным решениям, связанным с производством и/или кредиторской задолженностью. Однако есть компании, которым это удается — и удается очень хорошо. Как правило, они применяют подход "точно в срок" (just-in-time) к своим товарно-материальным запасам (эту тему мы рассмотрим в главе 10), обеспечивают четкое управление дебиторской задолженностью и — благодаря высокой покупательной способности — добиваются чрезвычайно выгодных для себя условий предоставления кредита со стороны поставщиков.