Управление портфелем.
Чем значительнее портфель краткосрочных рыночных ценных бумаг компании, тем больше шансов для специализации и экономии на росте масштабов операций в работе с ним. Для объемного портфеля ценных бумаг может быть оправдано даже содержание персонала, который целиком занимался бы его управлением. Эти сотрудники могут проводить исследования, планировать диверсификацию, следить за изменениями рыночных условий и непрерывно анализировать и улучшать состояние портфеля предприятия. Если управление портфелем ценных бумаг выделяется в компании в отдельную функцию, то, скорее всего, будет рассмотрено большое количество разнообразных ценных бумаг в качестве объектов для инвестиций. Более того, будут прилагаться постоянные усилия для достижения максимально возможной доходности в соответствии с потребностями предприятия в денежных средствах, а также с теми требованиями, которые оно предъявляет к безопасности, ликвидности и срокам погашения. Для компаний с более скромным набором ценных бумаг содержание отдельного штата может оказаться экономически нецелесообразным. Более того, с вопросами инвестиций может справиться один человек, работающий неполный день. В противном случае всю работу по управлению портфелем ценных бумаг или какую-то ее часть можно поручить субподрядчику.
Взаимные фонды денежного рынка. Из-за операционных издержек и большой минимальной суммы денег, необходимой для покупки некоторых высокодоходных рыночных ценных бумаг, малые фирмы даже не рассматривали вопрос о владении портфелем краткосрочных рыночных ценных бумаг. Создание в начале 1970-х годов взаимных фондов денежного рынка (money market mutual funds — MMFs) дало возможность малому бизнесу (и частным лицам) владеть диверсифицированным портфелем ликвидных ценных бумаг. Взаимные фонды денежного рынка продают акции для сбора денег и, объединив усилия огромного количества мелких инвесторов, могут разместить средства в инструменты денежного рынка с высоким номиналом. В отличие от других взаимных фондов, взаимные фонды денежного рынка ежедневно объявляют о выплате дивидендов (рассматриваемых при уплате налогов как процентный доход), которые можно автоматически реинвестировать или получить в виде наличных. Многие из этих фондов допускают открытие счета при внесении первоначальной суммы в размере всего лишь 500 долл. Большая часть этих фондов наделена правом выписывать чеки, обычно на заготовленную минимальную сумму. Таким образом, взаимные фонды денежного рынка предоставляют малому бизнесу более высокие ликвидность, диверсификацию и чистую доходность, чем они смогли бы добиться, управляя портфелем ценных бумаг самостоятельно.
Взаимные фонды денежного рынка (money market mutual funds — MMFs)
Взаимные фонды, которые используют привлеченные денежные средства мелких инвесторов для вложения их в инструменты денежного рынка с большим номиналом.
Крупные фирмы также все охотнее удовлетворяют по крайней мере некоторые из своих потребностей, связанных с портфелем ликвидных ценных бумаг, обращаясь к взаимным фондам денежного рынка. Причиной этого является сочетание высокой надежности, ликвидности и доходности — плюс возможность сократить накладные расходы и операционные издержки в своем собственном казначейском отделе.