Решения задач для самопроверки
1. а) Отчет об источниках и использовании фондов Dana-Stallings, Inc. (тыс. долл.)
|
Источники |
|
Использование |
|
|
Операционные фонды |
|
|
|
|
Чистая прибыль |
172 |
|
|
|
Амортизация |
189 361 |
Увеличение, основные средства |
474 |
|
Уменьшение, ликвидные ценные бумаги |
87 |
Увеличение, дебиторская задолженность |
182 |
|
Увеличение, кредиторская задолженность |
214 |
Увеличение, товарно-материальные запасы |
251 |
|
Увеличение, начисления по выплатам |
88 |
|
|
|
Увеличение, банковские займы |
135 |
|
|
|
Уменьшение, денежные средства и их эквиваленты |
22 |
|
|
|
Итого |
907 |
|
907 |
|
У компании были существенные капитальные затраты и имело место увеличение текущих активов. Их рост далеко опередил рост нераспределенной прибыли. Для финансирования этого роста компания уменьшила запасы ликвидных ценных бумаг до нуля, увеличила объемы товаров, полученных в кредит (кредиторская задолженность), а также начисления по платежам и банковские кредиты. В результате фирма привлекла долгосрочные источники финансирования для увеличения текущих активов. Ь) |
У компании были существенные капитальные затраты и имело место увеличение текущих активов. Их рост далеко опередил рост нераспределенной прибыли. Для финансирования этого роста компания уменьшила запасы ликвидных ценных бумаг до нуля, увеличила объемы товаров, полученных в кредит (кредиторская задолженность), а также начисления по платежам и банковские кредиты. В результате фирма привлекла долгосрочные источники финансирования для увеличения текущих активов.
Ь)
|
Отчет о движении денежных средств компании Dana Stallings, Inc. (тыс. долл.) Денежный поток в связи с операционной деятельностью |
Отчет о движении денежных средств компании Dana Stallings, Inc. (тыс. долл.) Денежный поток в связи с операционной деятельностью
|
Чистая прибыль |
172 |
|
Амортизация |
189 |
|
Денежные средства, полученные (использованные) от текущих активов и текущих обязательств в процессе операционной деятельности |
|
|
|
|
|
Увеличение, кредиторская задолженность |
214 |
|
Увеличение, начисления по различным выплатам |
88 |
|
Увеличение, дебиторская задолженность |
(182) |
|
Увеличение, товарно-материальные запасы |
(251) |
|
Чистый денежный поток от операционной деятельности |
230 |
|
Денежный поток в связи с инвестиционной деятельностью |
|
|
Увеличение стоимости основных средств |
(474) |
|
Уменьшение, ликвидные ценные бумаги |
87 |
|
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности |
(387) |
|
Денежный поток в связи с финансовой деятельностью |
|
|
Увеличение краткосрочного банковского кредитования |
135 |
|
Чистый денежный поток от финансовой деятельности |
135 |
|
Увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов |
(22) |
|
Денежные средства и их эквиваленты, 31 декабря 20x1 года |
53 |
|
Денежные средства и их эквиваленты, 31 декабря 20x2 года |
31 |
|
Дополнения к отчету |
|
|
Выплаченные проценты |
21 |
|
Налоговые платежи |
114 |
Чистая прибыль 172
Амортизация 189
Денежные средства, полученные (использованные) от текущих активов и текущих
обязательств в процессе операционной деятельности
Увеличение, кредиторская задолженность 214
Увеличение, начисления по различным выплатам 88
Увеличение, дебиторская задолженность (182)
Увеличение, товарно-материальные запасы (251)
Чистый денежный поток от операционной деятельности 230
Денежный поток в связи с инвестиционной деятельностью
Увеличение стоимости основных средств (474)
Уменьшение, ликвидные ценные бумаги 87
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности (387)
Денежный поток в связи с финансовой деятельностью
Увеличение краткосрочного банковского кредитования 135
Чистый денежный поток от финансовой деятельности 135
Увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (22)
Денежные средства и их эквиваленты, 31 декабря 20x1 года 53
Денежные средства и их эквиваленты, 31 декабря 20x2 года 31
Дополнения к отчету
Выплаченные проценты 21
Налоговые платежи 114
В добавление к выводам, сделанным во время анализа отчета об источниках и движении фондов, следует отметить, что весь полученный от операционной деятельности денежный поток идет на инвестирование в основные средства. Интересно, что отчет о движении денежных средств, подготовленный косвенным методом, дает информацию, подобную той, которая содержится в отчете об источниках и использовании фондов.
2. а)
|
Кассовый план (тыс. долл.) |
|
|
|
|||
|
|
Ноябрь |
Декабрь |
Январь |
Февраль |
Март |
Апрель |
|
Объем продаж |
500 |
600 |
600 |
1000 |
650 |
750 |
|
Денежные поступления (инкассация) |
|
|
|
|
|
|
|
20% продаж текущего месяца |
|
|
120 |
200 |
130 |
|
|
70% продаж предыдущего месяца 10% продаж позапрошлого месяца Итого денежных поступлений |
|
|
420 |
420 |
700 |
|
|
|
|
50 |
60 |
60 |
|
|
|
|
|
590 |
680 |
890 |
|
|
|
Закупки |
|
360 |
600 |
390 |
450 |
|
|
Оплата закупок и покрытие других операционных затрат |
|
|
|
|
|
|
|
100% предыдущего месяца |
|
|
360 |
600 |
390 |
|
|
Оплата труда |
|
|
150 |
200 |
160 |
|
|
Другие оплаченные расходы |
|
|
100 |
100 |
100 |
|
|
Итого денежных выплат |
|
|
610 |
900 |
650 |
|
|
Денежные поступления минус денежные расходы |
|
|
(20) |
(220) |
240 |
|
Ь)
|
|
Декабрь |
Январь |
Февраль |
Март |
|
Банковский кредит на начало периода |
|
400 |
420 |
640 |
|
Дополнительно привлеченные кредиты |
|
20 |
220 |
(240) |
|
Банковский кредит на конец периода |
400 |
420 |
640 |
400 |
Пик потребности в финансировании приходится на февраль в связи с необходимостью оплаты закупок, сделанных в предыдущем месяце, и более высокими затратами на оплату труда. В марте отмечаются значительные денежные поступления, а чистый денежный поток достаточен для выплаты дополнительно привлеченных кредитов.
а)
|
|
Прогноз баланса на 31 марта (тыс. долл.) |
|||
|
Активы |
Фактически, 31 декабря |
Изменение |
Прогноз, 31 марта |
Предположения |
|
Денежные средства |
50 |
0 |
50 |
Установите минимальное значение остатка денежных средств |
|
Дебиторская задолженность |
530 |
+90 |
620 |
80% мартовских продаж плюс 10% февральских продаж |
357
|
|
Прогноз баланса на 31 марта (тыс. долл.) |
|||
|
Активы |
Фактически, 31 декабря |
Изменение |
Прогноз, 31 марта |
Предположения |
|
Товарно-материальные запасы |
545 |
+90 |
635 |
Основываясь на 545 долл. плюс 1985 долл, закупок м и н у с 2250 долл, (объем продаж, январь-февраль), умноженных на 0,60 |
|
Текущие а ! с т и в ы |
1125 |
+180 |
1305 |
|
|
Основные средства по остаточной стоимости |
1836 |
-24 |
1812 |
Прогнозируемая амортизация составит 24 долл. |
|
Итого активов |
2196 |
+156 |
3117 |
|
|
Обязательства |
Фактически, 31 декабря |
Изменение |
Прогноз, 31 марта |
Предположения |
|
Банковские кредиты |
400 |
0 |
400 |
Предыдущее значение плюс нулевая потребность в финансировании |
|
Кредиторская задолженность |
360 |
+90 |
450 |
100% мартовских закупок |
|
Начисления по платежам |
212 |
0 |
212 |
Никаких ожидаемых изменений |
|
Текущие обязательства Долгосрочный кредит |
972 |
+90 |
1062 |
|
|
450 |
0 |
450 |
Никаких ожидаемых изменений |
|
|
Обыкновенные акции |
100 |
0 |
100 |
Никаких ожидаемых изменений |
|
Нераспределенная прибыль |
1439 |
+66 |
1505 |
Изменение нераспределенной прибыли равно объему продаж минус оплата закупок, минус трудовые затраты, амортизация и другие затраты (январь-март) |
|
Итого обязательств и собственного капитала |
2961 |
+156 |
3117 |
|
3.
|
Прогноз отчета о прибылях и убытках (тыс. долл.) |
||
|
|
|
Предположения |
|
Чистый объем продаж |
2400 |
Базируясь на прогнозе продаж |
|
Себестоимость реализованных товаров |
1440 |
Прогноз на уровне 60% от чистого объем а продаж |
|
Валовая прибыль |
960 |
|
|
Прогноз отчета о прибылях и убытках (тыс. долл.) |
||
|
|
|
Предположения |
|
Затраты |
576 |
24% чистого объема продаж 16% прибыли до уплаты налогов ( с м . ниже) |
|
Прибыль до налогообложения |
384 |
16% чистого объема продаж, основываясь на 8%-ном значении чистой рентабельности и 50%-ной ставке налога |
|
Налоги |
192 |
Прогноз на уровне 50% |
|
Прибыль после налогообложения |
192 |
Прогноз на уровне 8% чистого объема продаж |
|
Дивиденды |
0 |
Не ожидаются |
|
Увеличение нераспределенной прибыли |
192 |
В соответствии с прогнозом баланса |
|
Активы |
Конец года |
Предположения |
|
Денежные средства |
96 |
Установлены на минимально необходимом значении; 4% от годовых продаж на сумму 2,4 млн, долл. |
|
Дебиторская задолженность |
400 |
Исходя из условия оплаты в течение 60 дней; (чистый объем продаж — 2,4 млн. долл.)/(360*60) |
|
Товарно-материальные запасы |
180 |
На основании прогноза восемь оборотов за год; (себестоимость реализованной продукции на сумму 1,44 млн. долл.)/8 |
|
Текущие активы |
676 |
|
|
Основные средства от остаточной стоимости |
500 |
500 тыс. долл, на начало года и капитальные затраты, равные амортизационным отчислениям за год |
|
Итого активов |
1176 |
|
|
Обязательства |
На конец года |
П редположения |
|
Банковские кредиты |
27 |
Переменная, рассчитываемая как разность суммы активов и остальных статей обязательств, приведенных ниже |
|
Кредиторская задолженность |
60 |
Закупки на месяц; (0,5)(себестоимость реализованной продукции на сумму 1,44 млн. долл.)/12 |
|
Начисления по платежам |
72 |
Составляет 3% от объема продаж при объеме продаж 2,4 млн, долл. |
|
Краткосрочные обязательства |
159 |
|
|
Долгосрочный заем |
225 |
300 тыс. долл, минус 75 тыс. долл, — выплата основной суммы займа |
|
Обыкновенные акции |
100 |
Никаких ожидаемых изменений |
|
Нераспределенная прибыль |
692 |
500 тыс, долл. плюс 192 тыс, долл, как изменение нераспределенной прибыли в прогнозе отчета о прибылях и убытках |
|
Итого обязательств и собственного капитала |
1176 |
|
|
|
|
Решения задач для самопроверки к приложению |
Компания прогнозирует по сравнению со стабильным состоянием более высокий коэффициент доходности активов, более высокую долю заемных средств, а также дополнительную продажу обыкновенных акций. Все эти факторы позволяют осуществить рост продаж в следующем году. При условии отсутствия новых изменений заданных коэффициентов SGR уменьшится.