Займы , предоставляемые под залог товарно - материальных запасов .
Запасы сырья и готовой продукции представляют собой довольно ликвидные активы, которые вполне подходят для использования их в качестве залога при получении краткосрочного займа. Как и в случае с займом под залог дебиторской задолженности, кредитор определяет размер ссуды как процент от рыночной стоимости залога. Этот процент варьируется в зависимости от качества и типа товарно-материальных запасов. Некоторые товарно-материальные запасы, например зерно, являются очень легко реализуемыми и при условии правильного хранения мало подлежат физической порче. Маржа безопасности, которую требуют кредиторы при предоставлении ссуды под такой залог, довольно невысока, и ссуда нередко предоставляется в размере 90% от номинальной стоимости залога. (Однако и с товарно-материальными запасами данного типа нередко бывают проблемы, как вы убедитесь, прочитав ниже врезку "Мошенничество с растительным маслом"). С другой стороны, рынок,
например, узкоспециализированного оборудования может быть настолько ограниченным, что кредитор не захочет ссужать средства ни под какой процент от объявленной номинальной стоимости данного товара. Таким образом, как мы видим, не каждое наименование товарно-материальных запасов может служить в качестве обеспечения займа. Самым лучшим залогом считаются относительно стандартные товарно-материальные запасы, сбыт которых может осуществляться на реально существующем рынке, а не только через маркетинговую службу заемщика.
Кредиторы определяют процент, который они готовы ссудить, путем оценки степени ликвидности, стабильности рыночной цены и уровня сложности и затрат в процессе продажи товарно-материальных запасов с целью покрытия ссуды. Следует отметить, что затраты на продажу товаров и материалов могут быть очень высоки. Кредиторы не хотят доводить дело до ликвидации залога, однако они хотят быть уверенными в том, что данный залог имеет адекватную стоимость на тот случай, если заемщик окажется не в состоянии выполнить свои обязательства по выплатам основной суммы залога или процентов. Однако в отношении практически любых обеспеченных краткосрочных займов справедливо будет сказать, что фактическое решение о предоставлении кредита в первую очередь зависит от способности заемщика получать такие доходы, которые способны обслуживать его долг. Существует несколько способов, с использованием которых оформляется право собственности кредитора на товарно-материальные запасы заемщика. Предлагаем рассмотреть их подробно. В соответствии с первыми тремя методами (изменяющийся залог, закладная на движимое имущество и трастовый договор), товарно-материальные запасы остаются в собственности заемщика. При двух последующих (складская расписка склада общественного пользования и складская расписка склада заемщика) запасы передаются во владение третьей стороне.
1. Изменяющийся залог. Согласно "Единому коммерческому кодексу" заемщик может предоставить в качестве залога товарно-материальные запасы "в комплексе", не указывая конкретных наименований имущества. В этом случае кредитор получает право на изменяющийся залог (floating lien) с использованием всего товарно-материального запаса заемщика.