Приложение . Моделирование растущего бизнеса
Управление ростом фирмы требует тщательного сбалансирования показателей объемов реализации, операционной эффективности и финансовых ресурсов. Многие фирмы приносят себя в жертву будущему росту, перенасыщаясь внешним финансированием; как результат — в арбитражных судах рассматривается немало дел о банкротстве. Фокус заключается в определении того, согласуются ли желаемые показатели экономического роста фирмы с реальными возможностями ее и финансового рынка. С этой точки зрения, моделирование будущего фирмы с позиции ее устойчивого роста рассматривается как мощный инструмент планирования, который, например, с большим энтузиазмом применялся в компании Hewlett-Packard. Переходя к понятию коэффициента устойчивого роста (sustainable growth rate — SGR), определим его как максимальный годовой прирост продаж (в процентах), который может базироваться на прогнозируемых коэффициентах деловой активности, а также коэффициентах задолженности и выплаты дивидендов. Если реальный рост
п р е в ы ш а е т устойчивый, то он д о л ж е н чем-то покрываться, и это часто выражается в росте к о э ф ф и ц и е н т о в задолженности. М о д е л и р о в а н и е процесса роста дает возможность прийти к разумному компромиссу.