Вопросы
L. В соответствии с принципом инвестирования более высокая степень риска считается допустимой, если взамен предлагается более высокая ставка доходности. Как вы считаете, соблюдается ли этот принцип для международных инвестиций?
2. Почему компания стремится создать совместное зарубежное предприятие, если она теряет частичный контроль над своими зарубежными операциями?
3. Во многих странах существует требование, согласно которому во владении акционеров — граждан этих стран должно находиться более 50% голосующих акций любого совместного предприятия. Разумно ли это? Ответ поясните.
4. Наносит ли ущерб материнской компании США налог на прибыль, выплаченный ее зарубежным подразделением?
5. Назовите различные виды валютного риска при проведении корпорацией внешнеэкономической деятельности.
6. Чем отличается бухгалтерский учет при пересчете прибылей и убытков (в валюту своей страны) в случаях использования в качестве "функциональной валюты" доллара и местной валюты?
7. Естественное хеджирование иногда имеет место в компании, осуществляющей свою деятельность за рубежом. Что означает этот термин и насколько такое хеджирование важно?
8. Что означают форвардный дисконт и форвардная премия в отношении иностранной валюты? Приведите примеры. Какова цель форвардных валютных рынков?
9. Чем с точки зрения валютного хеджирования отличаются друг от друга форвардные контракты, фьючерсные контракты, опционные контракты и валютные свопы?
10. Всегда ли должен соблюдаться паритет покупательной способности на международных рынках? Ответ поясните.
11. Что такое паритет процентных ставок? Как он действует?
12. Почему компания должна управлять своим валютным риском? Может ли она "застраховать себя сама" с меньшими издержками?
13. Объясните функции рынка евродолларов.
14. Какие функции выполняет коносамент?
15. Кто является должником, а кто кредитором в случае использования аккредитива?
16. Какова ценность банковского акцепта? Чем он отличается от акцепта по международному коммерческому векселю? Какими факторами определяется цена банковского акцепта?
17. Чем в общем смысле отличается финансирование международной торговли от финансирования внутренней?
1. Ниже приводятся валютные курсы (гипотетических стран) на рынке Forex.
|
Валюта |
Валютный курс (долл. за единицу) |
|
Спамания (лизо) |
0,100 |
|
Бритландия (фунт) |
1,500 |
|
Чилакуя (песо) |
0,015 |
|
Трансия (франк) |
0,130 |
|
Шопания (бэн) |
0,005 |
Определите количество:
a) Лизо Спамании, которые можно приобрести за 1000 долл.
b) Долларов США, необходимых для покупки 30 фунтов Брит-ландии.
c) Песо Чилакуя для приобретения 900 долл.
d) Долларов США для покупки 100 франков Трансии.
e) Бэнов Шопании для приобретения 50 долл.
2. Компания Kingsborough Industries, Inc. имеет дочернюю фирму в Лолландии, где валютой является гилдноут. Валютный курс на начало года составляет 3 гилдноута за 1 долл. На конец года курс гилдноута укрепился и составил 2,5 гилдноута за 1 долл. Бухгалтерский баланс дочерней фирмы на начало и конец года и отчет о прибылях и убытках приведены ниже (в тысячах).
|
|
В гилдноутах |
|
|
|
31.12.20X1 |
31.12.20X2 |
|
Бухгалтерский баланс |
|
|
|
Денежные средства |
300 |
400 |
|
Дебиторская задолженность |
1800 |
2200 |
|
Материальные запасы (FIFO) |
1500 |
2000 |
|
Остаточная стоимость основного капитала |
2100 |
1800 |
|
Всего |
5700 |
6400 |
|
Текущие обязательства |
2000 |
1900 |
|
Обыкновенные акции |
600 |
600 |
|
Нераспределенная прибыль |
3100 |
3900 |
|
Всего |
5700 |
6400 |
Отчет о прибылях и убытках
|
Продажи |
10400 |
|
Себестоимость реализованных товаров |
6000 |
|
Амортизация |
300 |
|
Расходы |
2400 |
|
Налоги |
900 |
|
Операционная прибыль |
800 |
Первоначальный обменный курс для основного капитала составлял 3 гилдноута за 1 долл. Первоначальный обменный курс для запасов и себестоимости реализованных товаров при использовании доллара в качестве функциональной валюты составляет 2,7 гилдноута за 1 долл. При использовании гилдноута в качестве функциональной валюты курс составляет 2,6 гилд-ноута за 1 долл. при учете себестоимости реализованной продукции. Средний валютный курс за год составляет 2,75 гилдно-ута за 1 долл., а продажи, амортизация, расходы и выплаченные налоги постоянны в течение года. Примем, что никакой предварительной корректировки пересчета не было. На основе этой информации и допущении, что функциональной валютой является гилдноут, определите бухгалтерский баланс на 31 декабря 20X2 года и составьте отчет о прибылях и убытках (округленно, в тысячах долларов). Затем пересчитайте финансовую отчетность при допущении, что функциональной валютой является доллар. Чем они различаются?
3. Компания Zike Athletic Shoe Company продает оптом свою продукцию во Фридонию. Покупная цена партии товара составляет 50 тыс. фридонийских марок со сроком поставки 90 дней. После получения платежа компания Zike должна конвертировать марки в доллары. Текущий спотовый валютный курс марки к доллару составляет 1,71, а форвардный 90-дневный курс — 1,70.
a) Что дало бы компании Zike хеджирование валютного риска? Какие трансакции необходимы?
b) Как обменивается марка: с форвардной премией или с форвардным дисконтом!
c) Какое подразумеваемое различие в процентных ставках существует между двумя странами? (Используйте положения паритета процентных ставок.)