Решения задач для самопроверки
1. а) Генри несет ответственность по всем обязательствам, как
зафиксированным в бухгалтерской отчетности, так и тем,
которые могут быть ему предъявлены. В случае проигрыша
судебной тяжбы он потеряет все свое имущество, чистая
стоимость которого составляет 467 тыс. долл. Даже если ему
не будет предъявлен иск, он несет ответственность за 90 тыс.
долл. обязательств своей фирмы, если по какой-то причине
не сможет погасить их.
b) Он по-прежнему может потерять все свои чистые активы, поскольку чистая стоимость личного имущества Кобаяси недостаточна, чтобы возместить крупную сумму, на которую предъявлен иск: 600 тыс. долл. - 36 тыс. долл. = 564 тыс. долл. Поскольку чистая стоимость личного имущества этих двух партнеров несопоставима, несопоставим и их риск. Генри в любом случае потеряет значительно больше.
c) При использовании корпоративной формы организации бизнеса он мог бы потерять этот бизнес — и только. Собственный капитал компании составляет: 263 тыс. долл. - 90 тыс. долл. = 173 тыс. долл., и эта сумма представляет величину личного финансового участия Генри в бизнесе. Остаток чистой стоимости его имущества (467 тыс. долл. - 173 тыс. долл. = 294 тыс. долл.) при использовании корпоративной формы будет защищен.
2. Амортизационные
отчисления для оборудования приведены в сле
дующей таблице.
|
Год |
Процент |
Сумма (ДОЛЛ.) |
|
1 |
20,00 |
3200,00 |
|
2 |
32,00 |
5120,00 |
|
3 |
19,20 |
3072,00 |
|
4 |
11,52 |
1843,20 |
|
5 |
11,52 |
1843,20 |
|
6 |
5,76 |
921,60 |
|
Итого |
|
1 6 000,00 |
3. а) При 2 млн. ДОЛЛ. затрат на 1 0 0 млн. долл. в займах админи-
стративные расходы составляют 2%. Таким образом, чтобы выйти на уровень безубыточности, фирма должна придерживаться политики, согласно которой должна существовать по крайней мере 2%-ная маржа между депозитной процентной ставкой и процентной ставкой по ипотечным займам. Кроме того, условия рынка диктуют, что нижним пределом для депозитной процентной ставки являются 3%, а 7% — это потолок для процентной ставки по ипотечным займам. Допустим, что компания Wallopalooza Financial намерена увеличить текущую депозитную ставку и понизить (на такую же величину) процентную ставку по ипотечным займам, добившись при этом повышения размера прибыли до уплаты налогов до 1%. В этом случае компании нужно было бы предложить депозитную ставку в размере 3,5%, а процентную ставку по ипотечным займам — в размере 6,5%. Разумеется, возможны и другие ответы — все зависит от размеров прибыли, которую вы хотите получать.
Ь) Прибыль до уплаты налогов в размере 1% на 100 млн. долл. в займах равняется 1 млн. долл.
4. а) Дополнительная премия, отражающая риск дефолта и по-
ниженную ликвидность, составляет: 9% - 7,25% = 1 ,7 5 % .
Ь) Дополнительная премия, отражающая более длительный срок погашения, составляет: 7,25% - 6% = 1 ,2 5 % . В этом случае риск дефолта остается неизменным, равно как и ликвидность.