Словарь терминов стр 5
Метод покупки (purchase [method]) — метод отражения в бухгалтерском учете слияния компаний, основанный на рыночной цене, заплаченной за поглощаемую компанию [глава 23].
М е т о д слияния компаний (pooling of interests [method]) — метод отражения в бухгалтерском учете слияния компаний, основанный на чистой балансовой стоимости активов поглощаемой компании. Бухгалтерские балансы двух компаний просто суммируются [глава 23].
Метод хеджирования (сопоставление по срокам погашения) (hedging [maturity matching] approach) — метод финансирования инвестиций, при котором каждая часть активов должна быть соотнесена с финансовым инструментом, сроки погашения которого соотносятся с временными рамками потребностей в тех или иных активах (основных и оборотных) [главы 8 и 15].
Минимальная ставка доходности, которая требуется для одобрения инвестиционного проекта, ставка отсечения (hurdle rate) — минимальная требуемая ставка доходности инвестиций, применяемая в анализе дисконтирования денежных потоков; ставка, при которой соответствующий проект считается приемлемым [глава 13].
Многонациональная компания (multinational company) — компания, которая ведет экономическую деятельность и имеет активы в двух или больше странах [глава 24].
"Налоговый щит" (tax shield) — затраты компании, которые вычитаются из облагаемой налогом прибыли. Эти затраты "защищают" (служат своеобразным щитом) эквивалентную им сумму прибыли от налогообложения за счет сокращения величины облагаемой налогом прибыли [приложение В к главе 15 и глава 17].
Начисленные издержки (обязательства) (accrued expenses) — суммы, составляющие долг фирмы, включающие начисленные, но невыплаченные заработную плату, налоги, проценты и дивиденды. Счета начисленных издержек входят в состав краткосрочных обязательств [глава 11].
Невозвратные издержки (sunk costs) — невосполнимые прошлые затраты, которые (именно по причине своей невосполнимости) не должны оказывать влияния на текущие действия или будущие решения [глава 12].
Невыплаченные дивиденды (arrearage) — просроченный платеж, который может обладать свойством накопления [глава 20].
Независимый проект (independent project) — проект, принятие (или отказ от) которого никоим образом не влияет на принятие других рассматриваемых проектов [глава 13].
"Некролог" (tombstone advertisement) — объявление, помещаемое в газетах и журналах и содержащее лишь самые основные подробности соответствующего предложения ценных бумаг. Этот термин вполне соответствует мрачноватому виду и "траурной рамке", в которую обычно помещают такие объявления [глава 19].
Необеспеченное долговое обязательство (debenture) — долгосрочный необеспеченный долговой инструмент (облигация) [глава 20].
Необеспеченные кредиты (unsecured loans) — форма денежной задолженности, не обеспеченной залогом в виде тех или иных активов заемщика [глава 11].
Неприкосновенность инвестированного капитала (safety [of principal]) — вероятность возврата первоначально вложенных денежных средств [глава 9].
Неприятие риска (risk averse) — термин, характеризующий поведение инвестора, ожидающего, что чем выше доходность от его инвестиций, тем больше их риск [глава 5].
Несистематический риск (unsystematic risk) — изменчивость доходности акций или инвестиционных портфелей, которую нельзя объяснить общерыночными изменениями. Его можно избежать путем диверсификации [глава 5].
Номинальная (объявленная) процентная ставка (nominal [stated] interest rate) — процентная ставка, указываемая применительно к периоду в один год и не корректируемая в соответствии с частотой начисления процентов. Если проценты начисляются несколько раз в год, эффективная процентная ставка оказывается выше, чем номинальная процентная ставка [глава 3].
Номинальная стоимость (par value) — номинальная стоимость акций или облигаций [глава 20].
Номинальная стоимость, или номинал (face value) — установленная эмитентом стоимость какого-либо актива. У облигаций номинальная стоимость обычно составляет 1000 долл. за одну облигацию [глава 4].
Ноты с плавающей процентной ставкой (floating-rate note — FRN) — долговые обязательства с меняющейся процентной ставкой [глава 24].
Обеспеченные кредиты (secured loans) — форма денежной задолженности, при которой под занятые деньги предоставляется конкретное залоговое обеспечение, гарантирующее выплату долга [глава 11].
Облигации, обеспеченные оборудованием (equipment trust certificates) —
средне- и долгосрочные ценные бумаги, обычно выпускаемые транспортной компанией (например, железнодорожной или авиакомпанией) и используемые для финансирования нового оборудования [глава 20].
Облигация (bond) — долгосрочная долговая ценная бумага, выпускаемая корпорацией или государством [главы 4 и 20].
Обмениваемая облигация (exchangeable bond) — облигация, которая позволяет ее держателю обменять эту ценную бумагу на обыкновенные акции другой компании — как правило, той, в которой эмитент данной облигации располагает определенной долей акционерного капитала [глава 22].
Оборот денежных средств (cash cycle) — продолжительность промежутка времени между фактической оплатой закупок сырья и материалов, необходимых фирме, и получением денежных средств в счет платы за реализованную продукцию, товары [глава 6].
Обратный сплит (reverse stock split) — уменьшение количества акций, выпущенных в обращение: например, при укрупнении, выполняемом в пропорции 1 к 2, каждый акционер получает одну новую акцию в обмен на две старые, находившиеся у него на руках [глава 18].
Обслуживание долга (debt-service burden, или просто debt service) — деньги, требуемые на протяжении определенного периода (обычно — года), чтобы покрыть расходы, связанные с выплатой процентов и основной суммы долга [глава 16].
Объединение (consolidation) — объединение двух или больше фирм с образованием полностью новой фирмы. Старые фирмы прекращают свое существование. Хотя технически слияние (merger) и объединение (consolidation) различаются между собой, термины слияние (остается одна из прежних компаний) и объединение обычно взаимозаменяемы [глава 23].
Обыкновенные акции (common stock) — ценные бумаги, которые предоставляют инвестору право на определенную долю собственности (и риска) в корпорации [главы 4 и 20].
Обыкновенные акции двойного класса (dual-class common stock) — два класса обыкновенных акций, обычно обозначаемых как класс А и класс В. Класс А, как правило, располагает более слабыми голосующими полномочиями (или полным отсутствием таковых), тогда как класс В в этом отношении значительно сильнее [глава 20].
Обычная облигация или акция (straight debt or equity) — облигация (или акция), которая не может быть обменена на другой актив [глава 22].
Оговорка об отказе от залога активов (negative pledge clause) — защитное положение, в соответствии с которым заемщик принимает на себя обязательство не допускать ареста своих активов за долги [глава 21].
Ожидаемая доходность (expected return) — средневзвешенная величина возможных значений доходности, где весовыми коэффициентами являются вероятности их наступления [глава 5].
Ожидаемое значение величины, математическое ожидание (expected value) — средневзвешенное значение возможных результатов какой-либо величины, причем веса представляют собой вероятности появления соответствующих результатов [глава 14].
Операционная аренда (operating lease) — договор о краткосрочной аренде, который зачастую предусматривает право отказа от аренды [глава 21].
Операционный "рычаг" (operating leverage) — использование фирмой постоянных операционных издержек [глава 16].
Операционный цикл (operating cycle) — продолжительность времени от осуществления закупок сырья и материалов, необходимых фирме, до получения денежных средств в счет платы за произведенные ею товары [глава 6].
Оплата переводным векселем (payable through draft — P T D ) — использование платежного инструмента, похожего на чек, который, в отличие от последнего, выписывается на имя плательщика, а не на имя банка. После того как переводной вексель подается в банк, плательщик должен решать, оплачивать его или нет [глава 9].