Решения задач для самопроверки
1. а) Общее сэкономленное время — 2,5 + 1 = 3,5 дня
Сэкономленное х Средний ежедневный Высвобожденные
время сбор денежные средства
3,5 500 000 долл, 1 750 000 долл,
b) 5% х 1 750 000 ДОЛЛ. = 87 500 ДОЛЛ.
c) Система будет введена, так как валовой доход от внедрения арендованных почтовых ящиков (87 500 долл.) превышает связанные с ней ежегодные затраты (75 тыс. долл.).
|
Ценная бумага |
Федеральная Налоговая налоговая ставка ставка штата |
Суммарная налоговая ставка |
Ожидаемая доходность после уплаты налогов |
|
|
Казначейские векселя |
0,30 |
0,00 |
0,30 |
(1-0,30)8,00%=5,60% |
|
Коммерческие векселя |
0,30 |
0,07 |
0,37 |
(1-0,37)8,50%=5,36% |
|
Привилегированные а к ц и и денежного рынка |
0,09* |
0,07 |
0,16 |
(1-0,16)7,00%=5,88% |
*(1 - 0,70)(0,30) = 0,09
Самой привлекательной с точки зрения доходности после уплаты налогов является инвестиция в привилегированные акции денежного рынка, благодаря 70%-ной скидке по уплате федерального подоходного налога. Коммерческие векселя менее привлекательны, чем казначейские векселя, из-за подоходного налога штата, который по казначейским векселям не взимается. (В тех штатах, где нет подоходных налогов, доходность по коммерческим векселям после уплаты налогов будет выше.)
Привилегированные акции, если учесть риск, могут показаться не столь уж привлекательным инвестиционным вариантом. Существует опасность того, что процентные ставки непомерно возрастут и рыночная стоимость этих ценных бумаг существенно снизится. Существует также риск неплатежа касательно получения дивидендов, тогда как по казначейским векселям такой риск отсутствует.