Анализ процентного отношения статей финансовых отчетов к итоговым показателям
При процентном анализе определяется удельный вес значений отдельных статей баланса к суммарным активам. То же самое можно сделать и для отчета о прибылях и убытках, но здесь в знаменателе будет чистый объем продаж. Рассмотренные выше коэффициенты валовой и чистой рентабельности представляют собой пример такого подхода, причем последний может быть применен и к другим показателям отчета о прибылях и убытках. Определение доли отдельных элементов активов и пассивов в валюте баланса дает аналитику возможность оценить динамику отдельных статей с учетом их значимости в общей сумме активов или пассивов. В качестве примера в табл. 6.4 и 6.5, наряду с традиционными статьями активов и пассивов R. В. Harvey Electronics
Company, представлены также показатели их структуры за 20X0-20X2 годы. Из табл. 6.4 видно, что за трехлетний период доля текущих активов компании увеличилась, причем в значительной степени за счет роста денежных средств. Доля дебиторской задолженности за тот же период также увеличилась. В составе собственного капитала и обязательств компании относительно (и абсолютно) за период с 20X0 по 20X1 год сократилась доля обязательств, однако в связи с резким ростом суммарных активов в 20X1-20X2 годах доля обязательств снова увеличилась. В значительной степени это произошло в результате существенного возрастания суммы текущей кредиторской задолженности в абсолютном и относительном выражениях в 20X2 году.
Структурный анализ отчета о прибылях и убытках (табл. 6.5) свидетельствует о неустойчивости коэффициента валовой рентабельности из года в год. Рост значения этого показателя в 20X2 году наряду с относительным сокращением административных, сбытовых и прочих операционных затрат привел к резкому росту рентабельности по сравнению с 20X0 и 20X1 годами.
Таблица 6.4. Балансовые показатели R. В. Harvey Electronics Company (по состоянию на 31 декабря)
|
|
Абсолютные показатели (тыс. долл.) |
Процентные показатели (%) |
||||
|
|
20X0 |
20X1 |
20X2 |
20X0 |
20X1 |
20X2 |
|
Активы |
||||||
|
Денежные средства |
2507 |
11 310 |
19 648 |
1,0 |
3,8 |
5,1 |
|
Дебиторская задолженность |
70 360 |
85147 |
118415 |
29,3 |
289 |
30,9 |
|
Запасы |
77 380 |
91 378 |
118 563 |
32,2 |
31,0 |
31,0 |
|
Прочие текущие активы |
6316 |
6082 |
5891 |
2,6 |
2,1 |
1,5 |
|
Текущие активы |
156 563 |
193917 |
262 517 |
65,1 |
65,8 |
68,5 |
|
Основные средства (остаточная стоимость) |
79187 |
94 652 |
115461 |
32,9 |
32,2 |
30,1 |
|
Прочие необоротные активы |
4695 |
5899 |
5491 |
2,0 |
2,0 |
1,4 |
|
Суммарные активы |
240 445 |
294 468 |
383 469 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
|
Обязательства и акционерный капитал |
||||||
|
|
20X0 |
20X1 |
20X2 |
20X0 |
20X1 |
20X2 |
|
Кредиторская задолженность |
35 661 |
37 460 |
62 725 |
14,8 |
12,7 |
16,4 |
|
Векселя выданные |
20 501 |
14 680 |
17 298 |
8,5 |
5,0 |
4,5 |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
11054 |
8 132 |
15 741 |
4,6 |
2,8 |
4,1 |
|
Краткосрочные обязательства |
67 216 |
60 272 |
95 764 |
27,9 |
20,5 |
25,0 |
|
Долгосрочные обязательства |
888 |
1276 |
4 005 |
0,4 |
0,4 |
1,0 |
|
Всего обязательств |
68 104 |
61548 |
99 769 |
28,3 |
20,9 |
26,0 |
|
Обыкновенные акции |
12 650 |
20 750 |
24150 |
5,3 |
7,0 |
6,3 |
|
Дополнительно оплаченный капитал |
37 950 |
70 350 |
87 730 |
15,8 |
23 9 |
22,9 |
|
Нераспределенная прибыль |
121 741 |
141 820 |
171 820 |
50,6 |
482 |
44,8 |
|
Всего собственного капитала |
172 341 |
232 920 |
283 700 |
71,7 |
79,1 |
74,0 |
|
Суммарные пассивы |
240445 |
294468 |
383 469 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
Таблица 6.5. Показатели отчета о прибылях и убытках R. В. Harvey Electronics Company (по состоянию на 31 декабря каждого года)
|
|
Абсолютные значения, (тыс. долл.) |
Процентные показатели (%) |
||||
|
|
20X0 |
20X1 |
20X2 |
20X0 |
20X1 |
20X2 |
|
Чистый объем продаж |
323 780 |
375 088 |
479 077 |
100,0 |
100,0 |
100,0 |
|
Себестоимость реализованных товаров |
148 127 |
184 507 |
223 690 |
45,8 |
49,2 |
46,7 |
|
Валовая прибыль |
175 653 |
190 581 |
255 387 |
54,2 |
50,8 |
53,3 |
|
Сбытовые, административные и прочие операционные расходы |
131 809 |
140913 |
180 610 |
40,7 |
37,6 |
37,7 |
|
Амортизация |
7700 |
9595 |
11 257 |
2,4 |
2,5 |
2,3 |
|
Расходы на уплату процентов |
1711 |
1356 |
1704 |
0,5 |
0,4 |
0,4 |
|
Прибыль до уплаты налогов |
34433 |
38 717 |
61816 |
10,6 |
10,3 |
12,9 |
|
Налог на прибыль |
12 740 |
14712 |
23 490 |
3,9 |
3,9 |
4,9 |
|
Прибыль после уплаты налогов |
21693 |
24 005 |
38 326 |
6,7 |
6,4 |
8,0 |