Облигации , обеспеченные оборудованием
Облигации, обеспеченные оборудованием ( e q u i p m e n t t r u s t c e r ti fi ca t e s )
Средне- и долгосрочные ценные бумаги, обычно выпускаемые транспортной компанией (например, железнодорожной или авиакомпанией) и используемые для финансирования поставок нового оборудования,
Несмотря на то что финансирование на основе обеспечения оборудованием является одной из форм лизингового финансирования, сами по себе облигации, обеспеченные оборудованием (equipment trust certificates), представляют средне- и долгосрочные инвестиции. Этот метод финансирования используется железнодорожными компаниями для приобретения нового подвижного состава. При его использовании железнодорожная компания договаривается с доверенным лицом о покупке у изготовителя соответствующего оборудования. Затем она подписывает контракт с изготовителем на производство конкретного оборудования. После доставки этого оборудования облигации, обеспеченные оборудованием, продаются инвесторам, Выручка от этой продажи — вместе с первоначальным взносом железнодорожной компании — служит для оплаты счетов изготовителя, Право на это оборудование остается у доверенного лица, которое сдает его в аренду железнодорожной компании, Арендные платежи применяются доверенным лицом для выплаты фиксированного дохода (фактически — дивиденда) на выпущенные облигации и для периодического погашения их части. После получения последнего арендного платежа от железнодорожной компании оставшиеся облигации погашаются, а право на оборудование передается железнодорожной компании.
Продолжительность такой аренды зависит от вида оборудования; типичный случай — 15 лет. Поскольку подвижной состав является важным элементом деятельности железнодорожной компании и обладает высокой ликвидностью, облигации, обеспеченные оборудованием, пользуются очень высоким авторитетом как инвестиции, приносящие фиксированный процент. В результате железнодорожные компании получают возможность приобретать вагоны и локомотивы на выгодных финансовых условиях. Авиакомпании также используют разновидность облигаций, обеспеченных оборудованием, для покупки новых самолетов. Несмотря на то что такие облигации обычно продаются институциональным инвесторам, некоторые их выпуски попадают в открытую продажу.