Вопросы
1. Какие вы можете указать причины использования фирмами среднесрочного долга? Почему бы не использовать вместо них а) долгосрочный долг? Ь) краткосрочный долг?
2. Почему страховые компании не ведут более активную конкурентную борьбу с банками за кратко- и среднесрочное финансирование?
3. Каково назначение защитных положений, которые предусматриваются в договорах о среднесрочных займах?
4. В чем отличие возобновляемого кредитного договора от кредитной линии!
5. Каким должно быть отношение кредитора к установлению в кредитном договоре а) защитного положения, касающегося размера оборотного капитала? Ь) защитного положения, касающегося капиталовложений?
6. Каким должен быть ваш подход как заемщика к проведению переговоров об ограничениях на величину оборотного капитала и капиталовложения, которые желал бы установить кредитор?
7. Перечислите важнейшие финансовые учреждения, которые предоставляют фирмам среднесрочное финансирование.
8. В чем отличие ипотечного кредита под движимое имущество от договора об условной продаже, когда речь идет о финансировании покупки оборудования?
9. В главе 1 предполагается, что процесс принятия решений об инвестировании в активы (покупке активов) и финансировании активов (привлечении капитала) — это две отдельные и разные функции финансового руководителя. В настоящей главе предполагается, что — по крайней мере в случае аренды — процесс принятия решений неразделим. Обсудите это противоречие.
10. В чем отличие финансовой аренды от операционной аренды! В чем отличие арендного договора на полное обслуживание от чистой аренды1}
11. Сравните варианты продажи с обратной арендой и прямой аренды.
12. Как в общем случае производится сравнение (с точки зрения бухгалтерского учета) финансирования на основе аренды с долговым финансированием?
13. Обсудите возможное влияние, которое оказывает соглашение о продаже с обратной арендой на следующие показатели:
a) коэффициенты ликвидности;
b) величину ROI;
c) величину ROE;
d) класс риска обыкновенных акций корпорации;
e) цену обыкновенных акций корпорации.
14. Некоторые представители бизнеса полагают, что риск морального износа оборудования переносится с арендатора на арендодателя. Почему же арендодатель идет на такое повышение риска морального износа?
15. Как вам кажется, в пользу какого вида финансирования — на основе аренды или займа — действуют перечисленные ниже факторы? Ответ поясните.
a) Повышение корпоративной налоговой ставки.
b) Ускоренная амортизация.
c) Повышение уровня цен.
d) Повышение остаточной стоимости арендуемого имущества.
e) Повышение безрисковой процентной ставки.