Международный коммерческий переводной вексель
Международный коммерческий переводной вексель (тратта) (international trade draft, bill of exchange) представляет собой письменный приказ экспортера импортеру уплатить определенную сумму денег в определенное согласованное время. (Как правило, получателем денег (ремитентом), т.е. тем, кому импортер должен заплатить, выступает банк, кредитующий экспортера, — Примеч. ред.) Несмотря на то что слово "приказ", как может показаться, звучит довольно жестко, это принятый в международной практике способ ведения бизнеса. Вексель может быть либо векселем на предьявителя (sight draft), либо срочной траттой (time draft). Вексель на предъявителя оплачивается при предъявлении стороне, которой он адресован. Эту сторону называют трассатом (drawee). Если трассат, или импортер, не может уплатить оговоренную сумму по предъявлении тратты, его объявляют несостоятельным, и возмещение производится через аккредитив (это понятие мы обсудим ниже в этой же главе). Срочную тратту можно не оплачивать до наступления определенной даты в будущем6. Например, срочная тратта может быть оплачена через 90 дней после предъявления. Пример срочной тратты показан на рис. 24.2.
Отметим еще некоторые характерные черты тратты. Во-первых, безусловный приказ подписывает трассант, т.е. экспортер. В нем указана точная сумма, которую необходимо уплатить трассату (импортеру), а также будущая дата уплаты. При предъявлении срочной тратты трассанту она акцептуется им, Акцепт (acceptance) может быть осуществлен либо трассантом, либо банком. Если трассант акцептует тратту, он подтверждает написанное на оборотной стороне тратты обязательство выплатить установленную сумму через 90 дней. Если тратту акцептует банк, то это называется банковским акцептом (banker's acceptance). Банк берет на себя обязательство уплатить указанную сумму и, таким образом, замещает платежеспособность трассанта своей платежеспособностью.
' Тратта может быть либо чистой, либо документарной. Чистая тратта — это тратта, к которой не прилагаются документы о праве собственности. Эти документы прилагаются к документарной тратте и передаются импортеру в момент подачи тратты. Большинство тратт являются документарными.
Рис. 24.2 Срочная тратта
В случае крупного и хорошо известного банка, а большинство банков, акцептующих тратты, именно такие, этот инструмент при акцепте является высоколиквидным. В результате трассант (экспортер) не обязан держать тратту до указанной в ней даты. Он может продать ее (с дисконтом к номиналу) на рынке. Например, 90-дневная тратта на 10 тыс. долл. может быть акцептована широко известным банком. Допустим, что 90-дневная процентная ставка на рынке банковских акцентов равна 8%, В такой ситуации трассант мог бы продать тратту инвестору за: 10 000 долл. --[10 000 долл. х 0,08 (90/360)] га 9800 долл. Через 90 дней инвестор мог бы предъявить вексель банку-акцептанту для оплаты и получить 10 тыс. долл. Таким образом, появление сильного вторичного рынка банковских акцептов облегчило бы внешнюю торговлю, гарантировав экспортерам ликвидность их средств,