Свободнообращающийся депозитный сертификат .
Краткосрочный инвестиционный инструмент, появившийся в 1961 году, — свободнообращаю-щийся депозитный сертификат (negotiable certificate of deposit — CD) — представляет собой крупнономинальный свободнообращающийся срочный депозит в коммерческом банке или депозитном учреждении, предоставляющим фиксированные или переменные процентные ставки на оговоренное время. Первоначальный срок, как правило, варьируется от 30 дней до 12 месяцев. Для того чтобы сертификат был свободнообращающимся (чтобы его можно было продать на вторичном рынке), большинство банков, активно оперирующих на денежных рынках, устанавливают минимальный номинал в 100 тыс. долл. Существует вторичный рынок для депозитных сертификатов, выпущенных крупными банками. Однако этот рынок менее ликвидный, чем рынок казначейских ценных бумаг, потому что депозитные сертификаты более разнообразны, чем казначейские ценные бумаги. Например, депозитные сертификаты имеют большие различия по качеству банка-эмитента, сроку погашения и указанной процентной ставке. Из-за более низкой ликвидности и несколько повышенного риска доходность депозитных сертификатов превышает доходность казначейских векселей такого же срока, но соответствует доходности банковских акцептов и коммерческих ценных бумаг.
Свободнообращающийся депозитный сертификат (negotiable certificate of deposit — CD)
Крупнономинальный свободнообращающийся срочный депозит в коммерческом банке или депозитном учреждении, предоставляющим фиксированные или переменные процентные ставки на оговоренное время.
До сих пор наш разговор о депозитных сертификатах (ДС) касался главным образом американских ДС, выпускаемых американскими банками в США. Существует, однако, три других вида крупных ДС.
• Евродолларовые ДС (Eurodollar DCs, или Euro CDs) — долларовые ДС, выпускаемые иностранными отделениями банков США и иностранными банками, главным образом в Лондоне (см. далее о евродолларах).
• ДС "янки" (Yankee CDs) — ДС, выпускаемые американскими отделениями иностранных банков.
• Сберегательные ДС (Thrift CDs) — ДС, выпускаемые депозитными или кредитными ассоциациями, сберегательными банками и кредитными союзами.
Таким образом, управляющему портфелем ценных бумаг компании предоставляется широкий выбор ДС, когда дело доходит до краткосрочных инвестиций.
Евродоллары (Eurodollars) — банковские депозиты с долларовым номиналом, не регламентируемые американскими правилами ведения банковских операций. Несмотря на то что большая часть евродолларов размещена в европейских банках, этот термин применим ко всем долларовым вкладам в иностранных банках или в зарубежных отделениях банков США. Евродоллары, как правило, превращаются либо в евродолларовые срочные депозиты (евро
С Д ) (Eurodollar time deposits — Euro T D s ) , л и б о в е в р о д о л л а р о в ы е д е п о з и т н ы е с е р т и ф и к а т ы ( Е в р о Д С ) (Eurodollar dertificates o f deposit (Euro C D s ) ) . Н е -взирая на то что Евро СД являются необращающимися, почти все они имеют короткие сроки: от полусуток до нескольких месяцев. В то же время Евро ДС, подобно своему отечественному аналогу, является обращаемым инструментом. Для крупной корпорации, имеющей оперативный доступ к банкам, которые осуществляют международные валютно-кредитные операции, вклад в евродоллары зачастую представляется выгодным инвестиционным вариантом.
Евродоллары (Eurodollars)
Депозит с номиналом в американских долларах — как правило, в банке, расположенном за пределами США, — не регламентированный американскими правилами ведения банковских операций,