Дробление акций
Дробление акций (stock split)
Увеличение количества акций в обращении за счет уменьшения их номинальной стоимости; например, дробление акций в пропорции 2 к 1, в результате которого номинальная стоимость акции снижается вдвое,
В случае дробления акций (stock split) количество акций увеличивается за счет пропорционального снижения их номинальной стоимости. В нашем последнем примере Chen Industries выпустила акции для выплаты 100%-ных дивидендов. Дробление акций в пропорции 2 к 1 повлекло бы за собой такие же экономические последствия, как и выплата 100%-ных дивидендов акциями, однако потребовало бы других бухгалтерских проводок. В табл. 18.3 показан раздел совокупного акционерного капитала компании Chen Industries как до, так и после дробления акций в пропорции 2 к 1.
Если в случае дивидендов, выплачиваемых акциями, номинальная стоимость обыкновенных акций остается прежней, то в случае дробления акций — снижается. Таким образом, при дроблении акций статьи, соответствующие обыкновенным акциям, дополнительно оплаченному капиталу и нераспределенной прибыли, остаются неизменными. Совокупный акционерный капитал, разумеется, также остается неизменным. Единственное изменение происходит в номинальной стоимости обыкновенных акций: номинал каждой обыкновенной акции уменьшается вдвое по сравнению со своим предыдущим значением. Следовательно, если не принимать во внимание бухгалтерские проводки, дивиденды, выплачиваемые акциями, и дробление акций практически ничем не отличаются друг от друга. Дробление акций (или, как альтернативный вариант, дивиденды,
выплачиваемые значительным процентом акций) обычно применяется в случаях, когда компания стремится добиться существенного снижения рыночной цены своих обыкновенных акций. Главная цель дробления акций — поместить акции в более выгодный ценовой интервал, сделав их более привлекательными для покупателей.
Компании редко стремятся поддерживать одну и ту же величину денежных дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, до и после дробления акций. Однако фирма может повысить средний размер дивидендов для своих акционеров. Например, она может раздробить свои обыкновенные акции в пропорции 2 к 1 и установить годовой коэффициент выплаты дивидендов в размере 1,20 долл. на одну акцию, тогда как до дробления акций он мог составлять 2 долл. на акцию. Акционер, владевший 100 акциями до их дробления, получал бы денежные дивиденды в размере 200 долл. в год. После дробления акций этот акционер владел бы 200 акциями и получал бы денежные дивиденды в размере 240 долл. в год.
Таблица 18.3. Дробление акций компании Chen Industries в пропорции 2 к 1
|
До |
|
После |
|
|
Обыкновенные акции |
|
Обыкновенные акции |
|
|
(5 долл. по н о м и н а л у ; 400 тысяч акций) (млн. долл.) |
2,0 |
(2,50 долл. по номиналу; 800 тысяч акций) (млн. долл.) |
2,0 |
|
Дополнительно оплаченный капитал (млн, долл.) |
1,0 |
Дополнительно оплаченный капитал (млн, долл.) |
1,0 |
|
Нераспределенная прибыль (млн. долл.) |
7,0 |
Нераспределенная прибыль (млн. долл.) Совокупный акционерный капитал (млн. долл.) |
7,0 |
|
Совокупный акционерный капитал (млн. долл.) |
10,0 |
10,0 |