Соглашения об автоматически возобновляемом кредите
Соглашение об автоматически возобновляемом (револьверном) кредите (revolving credit agreement)
Формальное, юридическое обязательство продлевать кредитование до некоторой максимальной суммы в течение обусловленного периода времени.
Как уже указывалось в главе 11, соглашение об автоматически возобновляемом (револьверном) кредите (revolving credit agreement) — это формальное обязательство, которое берет на себя банк, предоставить компании в кредит определенную денежную сумму на указанный период времени. Обычно заем берется на короткие сроки (как правило, на 90 дней), но компания может возобновлять эти займы или занимать дополнительные денежные суммы (не превышающие определенного максимума) на протяжении всего срока действия соответствующего гарантийного обязательства. Многие соглашения об автоматически возобновляемом кредите рассчитаны на три года, хотя фирма может получить и более краткосрочную гарантию. Как и в случае обычного срочного кредита, процентная ставка в этом случае на 0,25-0,50% выше, чем ставка, под которую фирма может занимать деньги на краткосрочной основе на условиях определенной кредитной линии. Когда банк берет на себя обязательство предоставить автоматически возобновляемый кредит, он несет юридическую ответственность за предоставление обусловленной денежной суммы по первому же требованию заемщика. За предоставление подобных гарантий заемщик обычно платит соответствующие комиссионные (commitment fee), примерно 0,50% за год, на разницу между фактически полученной суммой и указанным максимумом.
Подобные соглашения о предоставлении кредита особенно полезны в тех случаях, когда у руководства компании нет четкого представления об истинных денежных потребностях фирмы. Заемщик получает гибкий доступ к денежным средствам на весь этот "период неопределенности", а по его завершении может составить более четкие представления о своих кредитных потребностях. Соглашения о револьверном кредите могут составляться таким образом, чтобы к моменту истечения "гарантийного срока" долг фирмы можно было — по желанию заемщика — конвертировать в срочный кредит. Допустим, компания, в которой вы работаете, собирается приступить к выпуску новой продукции и в течение нескольких следующих лет ее ожидает "период неопределенности". Чтобы обеспечить своей компании максимальную финансовую гибкость, вы можете заключить трехлетнее соглашение об автоматически возобновляемом кредите, которое можно (по истечении его "гарантийного срока") преобразовать в пятилетний срочный кредит. По окончании трехлетнего "период неопределенности" руководство компании будет иметь более четкие представления о своих денежных потребностях. Если эти потребности достаточно стабильны, компании может воспользоваться своей возможностью получить пятилетний срочный кредит.