Вопросы
1. В чем заключается управление оборотным капиталом? Какие функциональные решения с ним связаны и каким основным принципом или компромиссом руководствуются в процессе принятия этих решений?
2. В настоящее время фирма применяет "агрессивную" стратегию финансирования бизнеса с точки зрения уровня привлеченных оборотных активов (относительно низкие уровни оборотных активов при любом уровне производства). Фирма приняла решение перейти к более "консервативной" стратегии финансирования бизнеса. Как может повлиять это решение на рентабельность предприятия и его риски?
3. 10% суммарных активов коммунальных предприятий размещены в оборотных активах; у предприятий розничной торговли в текущих активах находится 60% их суммарных активов. Объясните, как специфика производственной деятельности регламентирует эти различия?
4. Чем отличается "временный" оборотный капитал от "фиксированного"?
5. Если фирма решает применить в финансировании метод хеджирования (сопоставления по срокам), каким образом она будет финансировать свои оборотные активы?
6. Некоторые фирмы финансируют фиксированную часть своего оборотного капитала с помощью краткосрочного долга, выпуская кратко- и среднесрочные векселя. Объясните влияние такого решения на рентабельность и риск этих предприятий.
7. Предположим, что фирма обеспечивает временные (сезонные) потребности в финансировании оборотных активов за счет долгосрочного финансирования. Как влияет данное решение на рентабельность и риск этой фирмы?
8. Принято считать, что риск, связанный с объемом оборотных активов, уменьшается при увеличении уровня последних. Всегда ли справедлива эта посылка для всех уровней оборотных активов, в частности для избыточно высокого уровня оборотных активов по отношению к потребностям фирмы? Ответ поясните.
9. Временами процентные ставки по долгосрочным кредитам ниже ставок по краткосрочным, и все же содержание этой главы подталкивает нас к тому, что долгосрочное финансирование обходится дороже. При более низких процентных ставках по долгосрочным кредитам следует ли предприятию целиком финансировать свои потребности за счет долгосрочного долга?
10. Каким образом уменьшенные сроки погашения задолженности увеличивают риск фирмы? Почему увеличение ликвидности активов фирмы снижает этот риск?
11. Какие затраты связаны с завышенным, а какие с заниженным уровнем оборотного капитала?
12. Как в управлении оборотным капиталом обеспечивается маржа безопасности?