Словарь терминов стр 10
Удаленные платежи (remote disbursement) — система, при которой фирма выписывает чеки на имя банка, географически удаленного от своего клиента, с тем чтобы максимально отсрочить выплату денежных средств по данному чеку [глава 9].
Укрупнение (roll-up) — объединение множества мелких компаний одной и той же отрасли экономики в одну крупную компанию [глава 23].
Укрупнение с первоначальным публичным предложением (IPO roll-up) —
первоначальное публичное предложение (IPO) акций независимых компаний, представляющих одну отрасль экономики, которые сливаются в одну компанию с предложением своих акций. Средства от IPO используют для финансирования поглощения объединяющихся компаний [глава 23].
Управление оборотным капиталом (working capital management) — управление как оборотными активами предприятия, так и финансированием, необходимым для поддержания должного уровня и структуры оборотных активов [глава 8].
Управленческие (реальные) опционы (managerial [real] options) — наличие у руководителя возможности выбора, которая позволяет ему принимать в будущем решения, влияющие на ожидаемые денежные потоки, продолжительность жизненного цикла и даже будущую приемлемость проекта [глава 14].
Ускоренная амортизация (accelerated depreciation) — методы амортизации, обеспечивающие более быстрое списывание стоимости основного капитала, чем в случае его равномерного списывания [глава 2].
Условие досрочного выкупа (call provision) — положение в контракте о долговых обязательствах, которое разрешает компании-эмитенту выкупать ценные бумаги по фиксированной цене (или совокупности фиксированных цен) до наступления срока погашения; называется также правом досрочного погашения (call feature) [глава 20].
Факторинг (factoring) — продажа дебиторской задолженности финансовому учреждению, (факторинговой фирме) обычно "без оборота" (без права фактор-фирмы предъявить требование к фирме, индоссировавшей вексель, если плательщик по векселю оказывается неплатежеспособным) [глава 11].
Федеральное агентство (federal agency) — правительственное учреждение, независимое федеральное учреждение, корпорация или иная организация, учрежденная Конгрессом, которая полностью или частично является собственностью Соединенных Штатов Америки [глава 9].
Фиксированный оборотный капитал (permanent working capital) — величина оборотных активов, необходимая для удовлетворения минимальных долгосрочных потребностей фирмы [глава 8].
Финансовая аренда (financial lease) — договор о долгосрочной аренде, который не предполагает возможности отказа от нее [глава 21].
Финансовые посредники (financial intermediaries) — финансовые институты, которые принимают деньги от держателей сбережений и используют эти средства для предоставления займов и осуществления прочих финансовых инвестиций уже от своего имени. К их числу относятся такие финансовые институты, как коммерческие банки, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, финансовые компании и взаимные фонды [глава 2].
Финансовые рынки (financial markets) — все институты и операции, задача которых заключается в том, чтобы свести вместе покупателей и продавцов финансовых инструментов [глава 2].
Финансовый "рычаг" (financial leverage) — использование фирмой средств, издержки на привлечение которых (плата за использование) постоянны. (В Великобритании это понятие обозначается термином gearing) [глава 16].
Финансовый коэффициент (financial ratio) — показатель, представляющий связь между двумя учетными показателями и полученный делением одного из них на другой [глава 6].
Финансовый менеджмент (financial management) — управленческие решения в связи с приобретением, финансированием и управлением активами, направленные на реализацию определенной цели [глава 1].
Финансовый риск (financial risk) — дополнительная изменчивость величины п р и б ы л и на одну акцию (earnings per share — EPS), а т а к ж е риск возможного банкротства, вызванные использованием финансового "рычага" [глава 16].
Фонд погашения (sinking fund) — фонд, создаваемый с целью периодического погашения определенной части выпуска облигаций до наступления окончательного срока их погашения. Корпорация обязана осуществлять периодические выплаты доверенному представителю из фонда погашения [глава 20].
Фондовый индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500 Index) — индекс, рассчитываемый на основе рыночной стоимости обыкновенных акций 500 крупнейших по капитализации компаний, представляющих различные отрасли экономики. Используется для общей характеристики фондового рынка [глава 5].
Форвардный контракт (forward contract) — контракт о поставке товаров, иностранной валюты или финансовых инструментов по цене, установленной на данный момент, но с поставкой или расчетом в определенный момент в будущем. Аналогичен фьючерсному контракту, но, в отличие от него, форвардный контракт нелегко передать или отменить [глава 24].
Форвардный обменный курс (forward exchange rate) — курс на данный момент для обмена валюты в конкретный согласованный день в будущем [глава 24].
Форфейтинг (forfaiting) — продажа без права обратного требования средне-и долгосрочной экспортной дебиторской задолженности финансовому институту, называемому форфейтором. Третья сторона, обычно банк или правительственная организация, гарантирует кредитование [глава 24].
Характеристическая прямая (characteristic line) — прямая, показывающая связь между доходностью отдельной ценной бумаги и доходностью рыночного портфеля. Наклон линии — коэффициент "бета" [глава 5].
Хеджирование (hedge) — действие, направленное на снижение инвестиционного риска [глава 22].
Цена исполнения (exercise price) — цена, по которой обыкновенную акцию, на которую выписан варрант или опцион "колл", можно купить в течение установленного периода времени [глава 22].
Цена конверсии (conversion price) — цена одной акции, по которой обыкновенные акции можно обменять на конвертируемую ценную бумагу. Равна номиналу конвертируемой ценной бумаги, деленному на коэффициент конверсии [глава 22].
Ценные бумаги, обеспеченные активами (asset-backed securities — ABS) —
долговые ценные бумаги, выплаты процентов и основной суммы по которым обеспечиваются денежными поступлениями от использования активов, объединенных в отдельный пул [глава 20].
Ценовая модель рынка капитала (capital-asset pricing model — САРМ) —
модель, описывающая связь между риском и ожидаемой (требуемой) доходностью, согласно которой ожидаемая (требуемая) доходность ценной бумаги равна безрисковой процентной ставке плюс премия, учитывающая систематический риск такой ценной бумаги [глава 5].
Центр перевыписки счетов-фактур (reinvoicing center) — принадлежащая компании финансовая дочерняя фирма, которая покупает экспортируемые товары у таких же дочерних фирм и перепродает их (перевыписывает счета-фактуры) другим дочерним фирмам этой же родительской компании или независимым потребителям [глава 24].
Частичная распродажа активов (sell-off) — продажа подразделения компании, известная под названием частичной распродажи; или продажа всей компании, известная под названием добровольной ликвидации [глава 23].
Частное (или прямое) размещение (private [or direct] placement) — продажа всего выпуска незарегистрированных ценных бумаг (обычно — облигаций) непосредственно одному покупателю или группе покупателей (как правило, финансовым посредникам) [глава 19].
Чистая аренда (net lease) — договор аренды, в соответствии с которым ответственность за техобслуживание и страхование арендуемого имущества берет на себя арендатор [глава 21].
Чистая игра (pure play) — инвестиции, сконцентрированные на одном направлении бизнеса. Полной противоположностью чистой игре являются инвестиции в конгломерат [глава 23].
Чистая приведенная стоимость (net present value — NPV) — приведенная стоимость чистых денежных потоков инвестиционного проекта минус первоначальные инвестиции, необходимые для его реализации [глава 13].
Чистый оборотный капитал (net working capital) — оборотные (текущие) активы минус текущие обязательства [глава 8].
Чистый флоут (net float) — разница, выраженная в деньгах, между остатком денежных средств на чековой книжке фирмы или частного лица и их остатком на банковском счете [глава 9].
Экономическая добавленная стоимость (economic value atded — E V A ) — мера экономической эффективности фирмы. В сущности, EVA представляет собой
один из способов определения экономической прибьши, которая в этом случае вычисляется как разность между посленалоговой чистой операционной прибылью компании и платой за использованный капитал, которая соответствует его стоимости (с возможным внесением некоторых поправок) [глава 15].
Экономичный размер заказа (economic order quantity — E O Q ) — количество единиц конкретного товара или материала, при заказе которого общие затраты фирмы на товарно-материальные запасы за определенный период планирования будут минимальными [глава 10].
Экономия на масштабе производства (economies of scale) преимущества больших масштабов производства, когда в результате роста объемов производства в среднем уменьшается себестоимость единицы продукции [глава 23].
Электронная коммерция (electronic commerce — ЕС) — обмен деловой информацией в электронном ("безбумажном") режиме, в том числе и через Интернет [глава 9].
Электронный о б м е н информацией (electronic data interchange — E D I ) — передача деловой информации в формализованном виде, доступном для обработки на компьютерах [глава 9].
Электронный обмен финансовой информацией (Financial EDI — FEDI) —
движение связанной с финансовой деятельностью электронной информации между компанией и ее банком или между банками [глава 9]. Электронный платеж (ЭП) (electronic funds transfer — E F T ) — движение информации в электронном режиме между двумя депозитными учреждениями, результатом которого является перемещение ценностей (денежных средств) [глава 9].
Электронный платеж через автоматизированную расчетную палату (АРП) (automated clearinghouse [ACH] electroinc transfer) — это, по сути, электронная версия депозитарного трансфертного чека [глава 9].
Электронный сейф (electronic lockbox) — услуга по сбору платежей, оказываемая фирме банком, который получает электронные платежи и сопутствующие им данные о переводе денег и передает эту информацию в компанию в определенном формате [глава 9].
Эмиссионный синдикат (underwriting syndicate) — временное объединение инвестиционных банков, создаваемое с целью продажи нового выпуска ценных бумаг [глава 19].
Эффективная годовая процентная ставка (effective annual interest rate) —
фактическая процентная ставка, начисляемая (выплачиваемая) после внесения в номинальную ставку поправки на такие факторы, как количество периодов начисления процентов за год [глава 3].
Эффективный финансовый рынок (efficient financial market) — финансовый рынок, на котором текущие курсы ценных бумаг полностью отражают всю имеющуюся существенную информацию [глава 5].
"Ядовитая пилюля" (poison pill) — средство, используемое компанией, чтобы стать менее привлекательной в качестве кандидата на поглощение. "Яд" начинает действовать, когда покупатель пытается захватить ("укусить") фирму [глава 23].