Понятия оборотного капитала
уществуют два основных понятия оборотного капитала — чистый оборотный капитал и брутто-оборотный капитал. Употребляя термин "оборотный капитал", бухгалтеры, как правило, имеют в виду чистый оборотный капитал (net working capital), который представляет собой разницу между оборотными активами и текущими обязательствами, показывающую способность фирмы решать проблему своей ликвидности. Однако с точки зрения финансового менеджмента вряд ли есть смысл вести разговор об активных усилиях, направленных на поддержание постоянного равновесия между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, при том, что это равновесие постоянно нарушается.
Чистый оборотный капитал (net working capital)
Оборотные (текущие) активы минус текущие обязательства.
Финансовые аналитики, в отличие от бухгалтеров, под оборотным капиталом подразумевают оборотные активы (их еще можно называть оборотными средствами, или текущими активами. — Примеч. ред.) Следовательно, их внимание сосредоточено на брутто-оборотном капитале (gross working capital). Ввиду того, что финансовому директору действительно имеет смысл заниматься обеспечением надлежащего объема оборотных активов предприятия, возьмем за основу понятие брутто-оборотного капитала. По мере исследования управления оборотным капиталом (working capital management) мы рассмотрим вопросы о распоряжении текущими активами предприятия, а именно денежными средствами, рыночными ценными бумагами, дебиторской задолженностью и товарно-материальными запасами, а также вопросы финансирования, необходимого для повышения ликвидности оборотных активов (особенно за счет текущих обязательств).
Брутто-оборотный капитал (gross working capital)
Инвестиции предприятия в оборотные активы, такие как денежные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы.
Управление оборотным капиталом (working c a p i t a l m a n a g e m e n t )
Управление как оборотными активами предприятия, так и финансированием, необходимым для поддержания должного уровня и структуры текущих активов,