Вопросы
1. Почему, когда мы анализируем денежные потоки, относящиеся к рассматриваемому инвестиционному проекту, увеличение амортизационных отчислений сначала вычитается, а впоследствии вновь прибавляется в процессе определения приростного чистого денежного потока за некоторый период времени?
2. Следует ли, занимаясь планированием долгосрочных инвестиций, игнорировать или, напротив, добавлять к покупной цене нового оборудования (или вычитать из нее) перечисленные ниже величины при выполнении оценки первоначальных денежных расходов? (Тот же вопрос, но относящийся к оценке амортизационной базы этого оборудования.)
а) Рыночная стоимость старого оборудования равна 500 долл.; до истечения его срока службы остается еще некоторое время, а рассматриваемый инвестиционный проект заключается в замене старого оборудования на новое.
b) Требуются дополнительные капиталовложения в товарно-материальные запасы, сумма которых составляет 2000 долл.
c) Для доставки нового оборудования на завод требуется 200 долл.
d) Стоимость бетонного фундамента для установки нового оборудования составляет 250 долл.
e) Обучение оператора нового оборудования обойдется в 300 долл.
3. Почему, когда мы определяем ожидаемые денежные потоки от нового инвестиционного проекта, при выполнении оценок следует игнорировать невосполнимые прошлые затраты (невозвратные издержки)?
4. Обсудите поправки, которые необходимо внести в планирование долгосрочных инвестиций с целью компенсации предполагаемой инфляции.
5. Почему в случаях, когда рассматриваемый инвестиционный проект предполагает достаточно крупные затраты капитала, такой проект должен получить одобрение на самых высоких уровнях управленческой иерархии? Требуется ли для принятия решения в этом случае больший объем информации?
6. В чем заключается разница между инвестициями, направляемыми на расширение производства и на замену оборудования?