Выкуп акций
Выкуп акций (stock repurchase)
Выкуп фирмой-эмитентом своих акций либо на открытом (вторичном) рынке, либо путем тендера (self-tender offer),
В последние годы выкуп корпорациями своих обыкновенных акций превратился в рядовое событие3. Некоторые компании выкупают свои обыкновенные акции в целях их использования в схемах поощрения своих менеджеров с помощью административных опционов. В этом случае общее количество акций при реализации административных опционов не увеличивается. Еще одной причиной выкупа акций (stock repurchase) является желание избежать поглощения другой компанией, убрав с рынка свои акции. В некоторых случаях компании, не желающие в дальнейшем оставаться открытыми акционерными обществами, "приватизируются" путем выкупа всех акций у сторонних акционеров. Бывают также ситуации, когда акции выкупаются с единственной целью изъять их из обращения. Если проанализировать совокупные денежные средства, направляемые корпорациями своим акционерам (денежные дивиденды, выкупы акций и предложения покупки за наличные в связи с поглощением других компаний), то окажется, что дивиденды — лишь один из механизмов (и притом не самый главный) распределения денежных средств.
За пределами Соединенных Штатов Америки выкуп акций практикуется значительно реже. Боте того, в некоторых странах выкуп акций считается противозаконным. В других странах "налоговые последствия"для инвесторов делают эту операцию весьма непопулярной.