Страница 404 из 627
Влияние налогов
Когда принимаются во внимание налоги, большинство специалистов по финансам согласны с тем, что продуманное использование финансового "рычага" способно оказывать положительное влияние на совокупную стоимость компании. Необходимо рассмотреть два вида налогов: корпоративный и персональный. Поскольку влияние этих налогов различно, мы рассмотрим
их по отдельности. В конце мы попытаемся совместить их раздельное влияние с влиянием рассмотренных нами компонентов несовершенства рынка. Пока же будем предполагать наличие только одного вида несовершенства рынка — корпоративных налогов.