Рыночная доходность привилегированных акций
Подставляя в уравнение оценки привилегированных акций (4.10) вместо действительной стоимости, V, текущую рыночную цену, Р0, получаем:
P0=Dp/kp, (4.24)
где DP — по-прежнему объявленные ежегодные дивиденды на одну привилегированную акцию, но kP — на сей раз рыночная доходность соответствующих акций, или просто доходность привилегированных акций. Решая уравнение (4.24) относительно kP, получаем уравнение для определения доходности привилегированных акций
kp=Dp/P0. (4.25)
Чтобы проиллюстрировать использование этого уравнения, допустим, что текущая рыночная цена одной акции компании Acme Zarf Company (10%-ные привилегированные акции номинальной стоимостью 100 долл.) равняется 91,25 долл. Такая цена привилегированных акций Acme обеспечивает их доходность, равную
£р = $ 1 0 / $ 9 1 , 2 5 = 10,96%.