Задачи
1. Speedway
Owl Company имеет соглашение о
франшизе с заправоч
ными станциями компании Gas
and Go в Северной Каролине
и Вирджинии. Все расчеты держателей лицензии за продажу
нефтепродуктов и бензина, составляющие в среднем 420 тыс. долл.
в день, осуществляются с помощью чеков. В данный период сум
марное время с момента отправки чека держателем лицензии до
его получения компанией Speedway
Owl, инкассирования и зачис
ления на свой счет в банке составляет шесть дней.
a) Какая денежная сумма "зависает" в этом промежутке времени?
b) Для того чтобы сократить эту задержку, компания планирует организовать ежедневную доставку денежных средств со станций. В итоге потребуется задействовать три автомобиля и нанять трех работников. В перерасчете на весь год ежедневный сбор денежных средств обойдется в 93 тыс. долл., а задержка сократится на два дня. В настоящее время альтернативные издержки неиспользуемых средств составляют 9% — такова процентная ставка ликвидных ценных бумаг. Следует ли компании начинать ежедневный сбор денежных средств? Почему?
c) Вместо того чтобы отсылать чеки в банк по почте, компания могла бы организовать их доставку с помощью рассыльных. Эта процедура сократила бы задержку на один день и ежегодно обходилась бы в 10,3 тыс. долл. Следует ли компании вводить данный план в действие? Почему?
2. В настоящее
время компания The List
Company, которая может
заработать 7% на ценных бумагах денежного рынка, имеет со
глашение по арендованным почтовым ящикам с банком в Но
вом Орлеане для обслуживания своих клиентов на юге страны.
Банк ежедневно производит операции на сумму 3 млн. долл.,
получая в виде платы компенсационный остаток в 2 млн. долл.
a) Руководство List пришло к выводу, что можно разделить южный регион на юго-западный регион (с ежедневным сбором в 1 млн. долл., который может производиться банком в Далласе за компенсационный остаток в 1 млн. долл.) и юго-восточный регион (с ежедневным сбором в 2 млн. долл., который может производиться банком в Атланте за компенсационный остаток в 2 млн. долл.). И в том, и в другом случае сбор будет осуществляться на полдня быстрее, чем банком в Новом Орлеане. Какова будет ежегодная экономия (или издержки) от раздела южного региона?
b) Пытаясь удержать клиента, банк в Новом Орлеане предложил производить сбор денежных средств за деньги (без компенсационного остатка). Какой может быть максимальная плата за операционное обслуживание, предложенная банком в Новом Орлеане, чтобы последний мог сохранить деловые отношения с компанией List?
3. Продуктовая компания The Franzini Food Company еженедельно выплачивает заработную плату в сумме 150 тыс. долл., выписывая чеки по пятницам. В среднем ее работники инкассируют свои чеки следующим образом.
|
День предъявления чека к оплате Процент инкассированных чеков |
|
|
Пятница |
20 |
|
Понедельник |
40 |
|
Вторник |
25 |
|
Среда |
10 |
|
Четверг |
5 |
Как бы вы, будучи главным финансовым директором компании, урегулировали операции по счету, учрежденному для выплаты заработной платы? Есть ли в этом вопросе какие-либо проблемы?
4. Компания Sitmore and Dolittle, Inc. владеет 41 магазином роз
ничной торговли, которые разбросаны по всей стране. Каждый
магазин ежедневно отправляет в головной офис компании в Са
ут-Бенд, штат Индиана, около 5000 долл., выписывая чеки на
местные банки. Банку в Саут-Бенде, который обслуживает дан
ную компанию, в среднем для сбора чеков требуется шесть дней.
Sitmore and Dolittle планирует перейти на электронные платежи,
которые бы полностью исключили флоут.
a) Какой будет сумма высвобожденных денежных средств?
b) Какой будет чистая сумма высвобожденных денежных средств, если каждый местный банк потребует доплаты в виде компенсационного остатка в сумме 15 тыс. долл., для того чтобы сбалансировать потерю флоута?
c) Предположим, компания могла бы заработать 10% на инвестировании денежных средств, высвобожденных в соответствии с пунктом Ь). Стоило ли бы соглашаться на данное предложение, если учесть, что каждый электронный платеж обходился бы в 7 долл., а каждый магазин осуществлял бы 250 трансфертов в год? (Будем считать, что стоимостью выписки чеков на имя местных банков можно пренебречь.)
5. Найдите в Wall StreetJournal или какой-либо иной финансовой га
зете процентные ставки по казначейским векселям, коммерче
ским векселям, депозитным сертификатам и банковским акцеп
там. Соотносится ли разница в доходности с ликвидностью и рис
ком дефолта? Если бы вы были начальником финансового отдела
компании, подверженной значительному деловому риску, в ка
кую бы ценную бумагу или бумаги вы инвестировали бы свои
средства? Как бы вы определили сроки погашения?