Налоговая среда бизнеса
Прямое или косвенное влияние на большинство решений в сфере бизнеса оказывают налоги. Пользуясь своим правом устанавливать те или иные правила налогообложения, органы власти на федеральном уровне, в штатах и на местном уровне оказывают значительное влияние на деятельность фирм и поведение их владельцев. Бизнес-решение, которое могло бы оказаться просто гениальным при отсутствии налогов, может стать весьма посредственным в условиях действующей налоговой системы (иногда бывает и наоборот). В этом разделе мы познакомим вас с некоторыми основами налогообложения. Понимание этого материала поможет вам при изучении последующих глав, когда мы будем рассматривать конкретные финансовые решения.
Изучение вопросов налогообложения начнем с налога на прибыль корпорации. Затем мы кратко рассмотрим подоходные налоги на физических лиц. Следует также помнить, что налоговое законодательство меняется довольно часто.
Налог на прибыль корпорации
Облагаемую налогом прибыль корпорации можно определить путем вычитания из валовой выручки (дохода) всех допустимых затрат, в том числе амортизационных отчислений и процентов за пользование привлеченными средствами. К этой облагаемой налогом прибыли затем применяется следующая прогрессивная шкала налогов.
Облагаемая налогом прибыль корпорации
|
От (долл.) До (долл.) Налоговая ставка (%) |
Вычисление налога (долл.) |
||
|
0 |
50000 |
15 |
0,15 х (прибыль свыше 0 долл.) |
|
50 000 |
75 000 |
25 |
7500 + 0,25 х (прибыль свыше 50 000 долл.) |
|
75 000 |
100 000 |
34 |
13 750 + 0,34 х (прибыль свыше 75 000 долл.) |
|
100 000 |
335 000 |
39° |
22 250 + 0,39 х (прибыль свыше 100 000 долл.) |
|
335 000 |
10000 000 |
34 |
113 900 + 0,34 х (прибыль свыше 335 000 долл.) |
|
10 000 000 |
15 000 000 |
35 |
3 400 000 + 0,35 х (прибыль свыше 10 000 000 долл.) |
|
15 000000 |
18 333 333 |
38ь |
5 150 000 + 0,38 х (прибыль свыше 15 000 000 долл.) |
|
18 333 333 |
— |
35 |
6 416 667 + 0,35 х (прибыль свыше 18 333 333 долл.) |
a) Для прибыли в диапазоне между 100 тыс. и 335 тыс. долл. предусмотрен встроенный добавочный налог в размере 5% (свыше налоговой ставки 34%). Это приводит к тому, что корпорации, облагаемая налогом прибыль которых попадает в диапазон между 335 тыс. и 10 млн, долл., на с а м о м деле выплачивают постоянную ставку в размере 34% по всей своей облагаемой налогом прибыли.
b) Для прибыли в диапазоне между 15 000 000 и 18 333 333 долл. предусмотрен встроенный добавочный н а л о г в р а з м е р е 3% ( с в ы ш е налоговой ставки 35%). Это приводит к т о м у , что корпорации, облагаемая налогом прибыль которых превышает 18 333 333 долл., на с а м о м деле выплачивают постоянную ставку в размере 35% по всей своей облагаемой налогом прибыли.
Налоговая ставка — процент облагаемой налогом прибыли, который должен быть уплачен в виде налогов, — применяемая к каждой группе корпораций, отличающейся по размерам прибыли, называется предельной налоговой ставкой (marginal rate). Например, каждый дополнительный доллар облагаемой налогом прибыли свыше 50 тыс. долл. облагается налогом по предельной ставке в размере 25%, пока облагаемая налогом прибыль не достигнет 75 тыс. долл. После этого новой предельной ставкой становятся 34%. Средняя налоговая ставка (average tax rate) для фирмы определяется путем деления фактически выплачиваемых налогов на облагаемую налогом прибыль этой фирмы. Например, фирма с облагаемой налогом прибылью 100 000 долл. выплачивает налоги в размере 22 250 долл., и, следовательно, ее средняя налоговая ставка равняется 22 250 долл./100 000 долл., т.е. 22,25%. У небольших фирм (т.е. фирм,
облагаемая налогом прибыль которых не превышает 335 тыс. долл.) разница между средней и предельной налоговыми ставками может иметь немаловажное значение. Однако средняя и предельная налоговые ставки сходятся к единой величине 34% для фирм с облагаемой налогом прибылью между 335 тыс. и 10 млн. долл. и, наконец, сходятся еще раз — к величине 35% для фирм с облагаемой налогом прибылью свыше 18 333 333 долл.
Альтернативный минимальный налог. Компаниям не нравится платить налоги, поэтому они стремятся воспользоваться любыми исключениями и льготами, допускаемыми законом. В результате Налоговое управление США придумало особый налог, который должен гарантировать, что те, кто пользуется подобными исключениями и льготами, будут платить по крайней мере какой-то минимальный налог. Этот специальный налог называется альтернативным минимальным налогом (alternative minimum tax — АМТ). Данный налог — 20% от альтернативной минимальной облагаемой налогом прибыли (alternative minimum taxable income — AMTI) — применяется лишь в тех случаях, когда АМТ превышает "нормально посчитанный налог" соответствующей фирмы. Чтобы расширить базу облагаемой налогом прибыли, A M T I вычисляется с применением поправок к тем статьям прибыли, которые уже получили те или иные налоговые преференции.
Квартальные налоговые платежи. Корпорации сколько-нибудь значимых размеров обязаны вносить квартальные налоговые платежи. А именно корпорации, осуществляющие свою деятельность на основе календарного года, должны выплачивать 25% ориентировочной величины своих налогов за предстоящий год в следующие дни: 15 апреля, 15 июня, 15 сентября и 15 декабря (или до наступления этих дат). Если фактическая прибыль отличается от ее оценочной величины, вносятся соответствующие поправки. Компания, учитывающая результаты своей деятельности на основе календарного года, должна произвести окончательную выплату налогов к 15 марта следующего года.
Амортизация (depreciation) представляет собой систематическое перенесение стоимости основного капитала на создаваемую продукцию в течение определенного периода времени с целью предоставления финансовой отчетности, налоговой отчетности или того и другого. Амортизационные отчисления, указанные в налоговой декларации фирмы, рассматриваются как статьи ее расходов. Таким образом, амортизация снижает величину облагаемой налогом прибыли. При прочих равных условиях, чем больше амортизационные отчисления, тем ниже уплачиваемый налог. Существует ряд альтернативных методов амортизации, в том числе равномерный метод амортизации (straight-line depreciation) и различные методы ускоренной амортизации (accelerated depreciation). Выбранные методы амортизации могут различаться в зависимости от своего назначения: предоставления финансовой отчетности или предоставления налоговой отчетности. Большинство фирм с облагаемой налогом прибылью предпочитает использовать метод ускоренной амортизации для предоставления налоговой отчетности: этот метод обеспечивает ускоренное списание и, следовательно, пониженную величину облагаемой налогом прибыли.
Амортизация (depreciation)
Систематическое перенесение стоимости основного капитала на создаваемую продукцию в течение определенного периода времени с целью предоставления финансовой отчетности, налоговой отчетности или того и другого.
Равномерный метод амортизации (straight-line depreciation)
Метод амортизации, обеспечивающий равномерное списание стоимости активов на протяжении всего срока их амортизации,
Ускоренная амортизация (accelerated depreciation)
Методы амортизации, обеспечивающие более быстрое списание стоимости основного капитала, чем в случае его равномерного списания.
Закон о налоговой реформе (Tax Reform Act) от 1986 года разрешает компаниям использовать тот или иной тип ускоренной амортизации для расчета налогов. Это известно как Модифицированная система ускоренного восстановления стоимости основного капитала {Modified Accelerated Cost Recovery System — MACRS, произносится как "мейкерс")4. В случае применения MACRS все станки, оборудование, здания и сооружения распределяются по восьми классам, что позволяет определить предписанный им срок действия (так называемый "период восстановления стоимости") и соответствующий метод амортизации. Класс имущества, в который попадают те или иные активы, определяет период восстановления стоимости этих активов (предписанный им срок действия), используемый в налоговой отчетности; этот срок действия может отличаться от технического или экономического понятия "срока службы" соответствующих активов. Общее описание классов имущества представлено в табл. 2.1. (Более подробную информацию по этому вопросу можно получить, обратившись к Кодексу внутренних доходов (Internal Revenue Code).)
Таблица 2.1. Классы имущества в соответствии с MACRS
• Класс "3 года, 200%". Включает имущество, средний срок эксплуатации которого
составляет
не более четырех лет, за исключением автомобилей и легких грузови
ков. В соответствии с системой "Диапазон амортизации активов" (Asset
D e p r e c i a t i o n R a n g e — ADR), внутри классов активы подразделяются на группы, а средний срок действия определяется Казначейством (так в США называется Министерство финансов, — Примеч. ред.).
• Класс "5лет, 200%". Включает имущество со средним сроком эксплуатации по
ADR от четырех до десяти лет, Включает также автомобили, легкие грузовики,
большую часть технологического оборудования, оборудования для производства
полупроводниковых
приборов, коммутационного оборудования, небольшие
энергетические
установки, исследовательское и экспериментальное оборудо
вание, высокотехнологичное медицинское оборудование, компьютеры и опреде
ленное
офисное оборудование.
4 Термин "Модифицированная система ускоренного восстановления стоимости" (MACRS) используется для того, чтобы различать отчисления, определяемые в соответствии с правилами, дей-ствующмми посте 1986 года, и отчисления, предписываемые правилами, действовавшими до 1987года. — "Система ускоренного восстановления стоимости" (ACRS).
70 Часть I. Введение в финансовый менеджмент
Окончание табл. 2.1
• Класс "7лет, 200%", Включает имущество со средним сроком эксплуатации по ADR от 10 до 16 лет и одноцелевые сельскохозяйственные сооружения. Включает также офисную мебель и любое другое имущество, для которого закон не определяет какого-либо среднего срока действия в соответствии с принадлежностью этого имущества к конкретному классу.
• Класс "10лет, 200%". Включает имущество со средним сроком эксплуатации по ADROT16AO 20 лет.
• Класс "15лет, 150%". Включает имущество со средним сроком эксплуатации по A D R от 20 до 25 лет, установки по переработке сточных вод и телефонные станции.
• Класс "20лет, 150%". Включает имущество со средним сроком эксплуатации по ADR более 25 лет, отличное от недвижимого имущества, описанного выше.
• Класс "27,5 года с равномерным списыванием основного капитала", Включает арендуемое жилье,
• Класс "39 лет с равномерным списыванием основного капитала". Включает другое недвижимое имущество.
Чтобы проиллюстрировать некоторые из множества методов амортизации, рассмотрим вначале вариант равномерной амортизации. Если стоимость приобретения активов, относящихся к пятилетнему классу имущества, составляет 10 тыс. долл., тогда ежегодные амортизационные отчисления (при равномерной амортизации) составят 10 тыс. долл./5, т.е. 2000 долл. (С точки зрения налоговой отчетности ожидаемая величина ликвидационной стоимости не оказывает влияния на амортизационные отчисления).
В то же время метод амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости (declining-balance depreciation) предусматривает ежегодные отчисления, которые представляют собой определенную норму амортизации от чистой балансовой стоимости соответствующих активов (стоимость приобретения активов минус начисленная амортизация) в начале того года, в котором рассчитываются соответствующие амортизационные отчисления. Например, при использовании метода двойной амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости (double-declining-balance — tdB — method) требуемый коэффициент вычисляется путем деления единицы на срок амортизации. Вычисленный таким образом коэффициент затем умножается на два. (Другие методы амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости предусматривают использование других множителей.)
Метод амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости (declining-balance depreciation)
Методы амортизации, предусматривающие ежегодные отчисления, представляющие собой определенную норму амортизации от балансовой стоимости соответствующих активов в начале того года, в котором рассчитываются указанные амортизационные отчисления.
В соответствии с методами амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости общая формула для определения амортизационных отчислений за любой период имеет следующий вид:
m(l/n)JV5V,
(2.1)
где т — множитель, п — амортизационный срок действия соответствующих активов, a NBV — остаточная стоимость этих активов в начале рассматриваемого года. Если стоимость приобретения активов с пятилетним сроком действия равна 10 тыс. долл., то амортизационные отчисления за первый год — при использовании метода tdB — составят:
2(1/5)$ 10 ООО = $4000
В нашем примере произведение 2(1/5) определяет "фиксированную норму амортизации" (40%), которая ежегодно применяется к уменьшающейся остаточной стоимости. Амортизационные отчисления за второй год базируются на остаточной стоимости, составляющей 6000 долл. Величину 6000 долл. мы получили путем вычитания амортизационных отчислений за первый год (4000 долл.) из первоначальной стоимости приобретения соответствующих активов. Таким образом, амортизационные отчисления за второй год составят:
2(1/5)$6 000 = $2400
Амортизационные отчисления за третий год равны:
2(1/5)$3600 = $1440
и т.д.
Модифицированная система ускоренного восстановления стоимости
(Modified Accelerated Cost Recovery System — MACRS). Для трех-, пяти-, семи- и десятилетних классов активов используется метод двойного уменьшения остаточной стоимости. Следует иметь в виду, что метод равномерной амортизации используют вместо метода ускоренной амортизации в том случае, когда расчеты показывают, что отчисления на его основе будут равными или большими, чем при ускоренной амортизации. Активы, относящиеся к 15- и 20-летним классам, амортизируются с помощью 150%-ного метода амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости — опять-таки с переходом к методу равномерной амортизации в оптимальный момент времени. Метод равномерной амортизации необходимо использовать для всего недвижимого имущества.
Как правило, ко всем методам амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости должно применяться полугодичное соглашение (half-year convention). Такой подход предусматривает полугодичную амортизацию в год приобретения соответствующего имущества независимо от даты его покупки. Предусматривается также полугодичная амортизация в год, когда соответствующее имущество будет продано или изъято из обслуживания. Если имущество используется дольше, чем предполагает его период возмещения, допускается полугодичная амортизация в год, следующий после окончания периода возмещения. Таким образом, амортизация активов, относящихся к пятилетнему классу имущества, но используемых в течение шести и более лет, распространяется на период свыше шести лет.
Чтобы проиллюстрировать пятилетний 200%-ный класс имущества, допустим, что имущество стоимостью 10 тыс. долл. приобретено в феврале. Для нашего примера формула амортизации с уменьшающейся остаточной стоимости дает величину ежегодного фиксированного процента амортизации, равную
2(1/5)=40%. Однако в первый год применяется полугодичное соглашение, поэтому амортизация первого года составит 20%, или 2000 долл. В четвертый год желательно перейти к равномерной амортизации основного капитала. Таким образом, график амортизации будет иметь следующий вид.
|
Год |
Вычисление амортизации |
Амортизационные отчисления (долл.) |
Остаточная стоимость (на конец года) (долл.) |
|
0 |
— |
— |
10 000 |
|
1 |
(0.2) 10 000 долл. |
2000 |
8000 |
|
2 |
(0,4) 8000 долл. |
3200 |
4800 |
|
3 |
(0,4) 4800 долл. |
1920 |
2880 |
|
4 |
2880 долл./2,5 года |
1152 |
1728 |
|
5 |
2880 долл./2,5 года |
1152 |
576 |
|
6 |
(0,5)2880 долл./2,5 года |
576 |
0 |
В начале четвертого года остаточная стоимость, образовавшаяся в конце третьего года, делится на остающийся срок действия, чтобы обеспечить равномерную амортизацию. Остающийся срок действия составляет 2,5 года — вследствие полугодичного соглашения на шестой год. Наконец, на шестой год остающийся баланс составляет 576 долл., или половину годовой величины по методу равномерной амортизации.
Вместо того чтобы выполнять подобные вычисления (которые, как нетрудно заметить, могут быть достаточно утомительными), можно воспользоваться нормами амортизации от первоначальной стоимости для каждого класса имущества, определенного Казначейством США. Первые четыре класса имущества представлены в следующей таблице,
Класс имущества
|
Год начисления |
Трехлетний |
Пятилетний |
Семилетний |
Десятилетний |
|
амортизации |
(%) |
(%) |
(%) |
(%) |
|
1 |
33,33 |
20,00 |
14,29 |
10,00 |
|
2 |
44,45 |
32,00 |
24,49 |
18,00 |
|
3 |
14,81 |
19,20 |
17,49 |
14,40 |
|
4 |
7,41 |
11,52 |
12,49 |
11,52 |
|
5 |
|
11,52 |
8,93 |
9,22 |
|
6 |
|
5,76 |
8,92 |
7,37 |
|
7 |
|
|
8,93 |
6,55 |
|
8 |
|
|
4,46 |
6,55 |
|
9 |
|
|
|
6,56 |
|
10 |
|
|
|
6,55 |
|
11 |
|
|
|
3,28 |
|
Итого,% |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
100,00 |
Эти нормы соответствуют принципам, на которых основываются наши предыдущие вычисления, и они используются для определения амортизационных отчислений.
"Временные" положения Закона о смягчении налогового бремени. В мае 2003 года президент Буш подписал законопроект, стимулирующий развитие бизнеса, — "Закон о смягчении налогового бремени на рабочие места и рост компании" от 2003 года (Jobs and Growth Tax Relief Reconciliation Act of 2003 — JGTRRA). Этот закон содержит многочисленные положения, многие из которых считаются лишь "временными". Для студентов, изучающих финансы, одно из этих положений особенно важно, поскольку оно может существенно влиять на федеральные налоги, выплачиваемые компанией, а также на решения, связанные с планированием долгосрочных инвестиций. Это важное положение называется "Увеличение и расширение премиальной амортизации" (Increase and Extension of Bonus Depreciation). Ниже приведены краткая предыстория и описание этого ключевого положения, сопровождаемые рядом ссылок на источники с более подробной информацией.
В соответствии с предыдущим "Законом о создании рабочих мест и оказании помощи рабочим" от 2002 года (Job Creation and Worker Assistance Act of
2002 — JCWAA) компаниям разрешалось применять в первом году
использо
вания имущества 30%-ную норму его амортизации. К имуществу, подпадаю
щему под это условие, относится оборудование компании, компьютерная тех
ника и большая часть программного обеспечения; однако это имущество не
включает недвижимость и здания. Такое имущество должно быть приобрете
но после 10 сентября 2001 года, но до 11 сентября 2004 года. Эта премиальная
амортизация допускается в отношении как обычного налога, так и альтерна
тивного минимального налога (alternative minimum tax — АМТ).
В соответствии с "Законом о смягчении налогового бремени на рабочие места и рост компании" от 2003 года (JGTRRA) это дополнительное вычитание суммы износа при налогообложении за первый год, широко известное как "премиальная амортизация", увеличивается с 30 до 50% от первоначальной "скорректированной (амортизируемой)" базы соответствующего имущества. К имуществу, подпадающему под условие 50%-ной премиальной амортизации, относится имущество, подпадающее под условие 30%-ной премиальной амортизации и приобретенное или изготовленное (построенное) после 5 мая
2003 года и до 1 января 2005 года.
ПРИМЕР (с 50%-ной премиальной амортизацией)
1 сентября 2004 года компания купила и ввела в эксплуатацию оборудование, относящееся к пятилетнему классу имущества, стоимостью 100 тыс. долл. Компания может объявить скидку на амортизацию для первого (2004) года, равную 60 тыс. долл., т.е. премиальную амортизацию в размере 50 тыс. долл, (100 тыс, долл, х 50%) плюс нормальную амортизацию первого года, согласно MACRS, в размере 10 тыс. долл., вычисленную по новой скорректированной базе ((100 тыс, долл. минус 50 000 долл.) умножить на 20%). За второй (2005) год амортизация MACRS составила бы 16тыс. долл. ((100 тыс. долл. - 50 тыс. долл.) х на 32%). И так далее.
74 Часть I. Введение в финансовый менеджмент
В приведенном выше примере реальный процент амортизации за первый год составляет внушительные 60% [(премиальная амортизация в размере 50 тыс. долл. плюс нормальная амортизация первого года в размере 10 тыс. долл.), деленная на исходную скорректированную базу, равную 100 тыс. долл.]. "Действующая" амортизация за второй год составит 16% (16 тыс. долл. + 100 тыс. долл.). И так далее.
Поскольку в настоящее время предполагается, что срок действия всех скидок, предусмотренных "премиальной амортизацией", истекает в конце 2004 года, на практике вам, наверное, уже не придется столкнуться с таким вариантом, как "премиальная амортизация". Таким образом, во всех наших примерах и задачах, связанных с амортизацией MACRS, положения "премиальной амортизации" учитываться не будут,
Обратите, однако, внимание на то, что Конгресс США продлил срок действия исходного "временного" положения о 30%-ной премиальной амортизации. Таким образом, не исключено, что в своей будущей профессиональной деятельности вам еще придется столкнуться с каким-либо очередным вариантом "временных" положений о премиальной амортизации. Одним словом, к этому надо быть готовым. Более подробную информацию о JCWAA можно получить на Web-сайте web.utk.edu/~jwachowi/hr3090.html. Более подробную информацию о JGTRRA можно получить на Web-сайте web. u t k . edu/~j w a c h o w i / h r 2 . h t m l .
Что лучше для компании: выплачивать проценты кредиторам или дивиденды акционерам? Проценты, выплачиваемые по долговым обязательствам, выпущенным корпорацией, вычитаются из суммы, подлежащей налогообложению. Однако дивиденды, выплачиваемые по привилегированным или обыкновенным акциям, не исключаются из прибыли, подлежащей налогообложению. Таким образом, для прибыльной, выплачивающей налоги компании использование долговых обязательств (облигаций) для финансирования своего бизнеса приводит к значительному налоговому преимуществу в сравнении с использованием средств, привлеченных за счет выпуска привилегированных или обыкновенных акций. Если предельная налоговая ставка равняется 35%, то фирма, которая выплачивает 1 долл. в качестве процентов по облигациям, сокращает свой налог на 35 центов, поскольку ей удается исключить 1 долл., необходимый для уплаты процентов по облигациям, из своей облагаемой налогом прибыли. Для того чтобы выплатить 1 долл. как проценты по корпоративным облигациям (после уплаты налога), в действительности потребуется лишь 65 центов: 1 долл. х (1 - налоговая ставка). С другой стороны, затраты 1 долл. на выплату дивидендов (после уплаты налога) для этой фирмы составляют по-прежнему 1 долл., и никакого налогового преимущества в данном случае нет. Таким образом, налицо налоговые преимущества, связанные с использованием финансирования за счет выпуска долговых обязательств, и отсутствие таковых в случае финансирования путем эмиссии привилегированных или обыкновенных акций.
Дивидендный доход. У корпорации могут быть акции другой компании. ЕСЛИ она получает по этим акциям денежные дивиденды (cash dividend), то обычно 70% этих дивидендов освобождаются от налогов5.
Денежные дивиденды (cash dividend)
Денежные выплаты акционерам из прибыли корпорации. Обычно осуществляются поквартально.
Налоговое законодательство допускает эту налоговую льготу для корпораций (но не отдельных лиц), чтобы избежать многократного налогообложения одних и тех же доходов. Остающиеся 30% облагаются налогом по налоговой ставке для прибыли корпорации. Фирма, которая получает 10 тыс. долл. в виде дивидендного дохода, облагает налогом только 3000 долл. из этого дохода. В случае предельной налоговой ставки, равной 35%, величина налога составила бы 1050 долл., что значительно меньше 3500 долл., которые пришлось бы выплатить, если бы налог взимался со всей суммы дивидендного дохода.
Перенос убытков на более ранний и на будущий период (carryback and carryforward). Если корпорация терпит убыток от своей основной деятельности, то его можно перенести на два года назад и на 20 лет вперед, чтобы вычесть его из облагаемой налогом прибыли за эти годы6. Любые убытки, которые переносятся на более ранний период, нужно сначала применить к самому раннему предшествующему году. Если фирма понесла в 2004 году убытки от своей основной деятельности в размере 400 тыс. долл., то она должна сначала перенести эти убытки на два года назад, т.е. на 2002 год. Если чистая прибыль компании в составила 400 тыс. долл. и она заплатила налоги в размере 136 тыс. долл., то ей следует пересчитать свои налоги за 2002 год, чтобы показать нулевую прибыль для налогообложения. Таким образом, компания могла бы рассчитывать на возмещение уплаченного ею налога в размере 136 тыс. долл. Если в 2004 году убытки от основной деятельности фирмы оказались больше, чем прибыль от ее основной деятельности в 2002 году, то остаток можно было бы перенести на 2003 год и пересчитать налоги за этот год. Однако если чистый убыток от основной деятельности фирмы оказался больше, чем чистая прибыль от ее основной деятельности за все три года, соответствующий остаток был бы последовательно перенесен на будущие прибыли в 2 0 0 5 - 2 0 2 4 годах. Прибыли в каждом из этих годов в целях налогообложения были бы уменьшены на величину неиспользованных убытков, перенесенных
5 Однако чтобы освободить от налогов какой-либо доход от дивидендов,
корпорация должна
владеть соответствующим пакетом акций не менее 45 дней. Но если корпорация
владеет 20%
или больше акций другой корпорации, от налогов освобождаются 80% любых
полученных диви
дендов. Кроме того, если корпорация владеет 80% или больше акций другой фирмы,
она может
подать консолидированную налоговую декларацию. В этом случае любые движения
денежных
средств между этими двумя субъектами предпринимательской деятельности с точки
зрения
налогового законодетельства вообще не считаются дивидендами, и по таким
переводам налоги
не выплачиваются.
6 У корпорации,
однако, есть возможность отказаться от переноса убытков на более ранний
период и просто перенести их на 20 лет вперед. Например, корпорация может
принять реше
ние отказаться от переноса убытков на более ранний период, если она
прогнозирует значи
тельное увеличение налоговых ставок в последующие годы. Вплоть до 1998 года
сроки переноса
убытков составляли три года (назад) и 15 лет (вперед).
на будущее. Эта особенность налоговых законов ставит своей целью избежать убытков компаниями, величина чистой прибыли которых от своей основной деятельности подвержена резким колебаниям.
Прирост и потери капитала (capital gain/loss). Когда продается какой-либо из активов, входящих в состав основного капитала предприятия (подпадающих под определение такового, данное Налоговым управлением США), создается прирост или потеря капитала. Нередко в истории США отмечались различные подходы к налогообложению прибыли от прироста капитала (capital gains income) и прибыли от основной деятельности фирмы (operating income), причем часто льготное налогообложение устанавливалось для прироста капитала. Однако в соответствии с Законом о согласовании доходов (Revenue Reconciliation Act) от 1993 года, прирост капитала облагается налогом по обычной подоходной ставке для корпораций (максимум 35%). Потери капитана подлежат вычету из налогообложения лишь при условии их сопоставления с приростом капитала.
Прирост и потери капитала (capital gain/loss)
Величина, на которую поступления от продажи элементов основного капитала превы-ш а ю т их исходную стоимость (или оказываются м е н ь ш е , ч е м эта исходная стоимость).